อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ใกล้ระดับสูงสุดในปี 2007 ปิดที่ระดับเพิ่มขึ้นรายเดือนมากที่สุดในรอบสองปี

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ทรงตัวอยู่ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2550 ซึ่งเป็นการปิดฉากเดือนที่หนักหน่วงสำหรับตลาดพันธบัตรทั่วโลก นักลงทุนกำลังเผชิญกับความคาดหวังว่าธนาคารกลางหลักๆ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงเป็นเวลานานเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ

เดือนที่หนักหน่วงสำหรับพันธบัตร

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ทรงตัวอยู่ใกล้ 5.230% ในวันพุธ ตามข้อมูลตลาด สำหรับเดือนกันยายน อัตราผลตอบแทนมาตรฐานมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเกือบ 50 จุดพื้นฐาน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่สำคัญที่สุดในรอบเกือบสองปี

การเทขายเกิดขึ้นอย่างชัดเจนโดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนปลายของเส้นโค้งอัตราผลตอบแทน ซึ่งมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางมากกว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ซึ่งเพิ่งแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปีที่ใกล้ 4.96% บันทึกการเพิ่มขึ้นรายเดือนมากกว่า 50 จุดพื้นฐาน การเคลื่อนไหวนี้สะท้อนให้เห็นถึงการคาดการณ์ของตลาดที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคม

ผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกปรับตัวตาม

การร่วงลงของหนี้ภาครัฐเป็นปรากฏการณ์ระดับโลก ในยุโรป ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของเยอรมนีและฝรั่งเศสเพิ่งปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 17 และ 18 ปี ตามลำดับ ในทำนองเดียวกัน ผลตอบแทนพันธบัตรภาครัฐอายุ 10 ปีของญี่ปุ่นก็ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากในไตรมาสนี้ โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 40 จุดพื้นฐาน เนื่องจากนักลงทุนทดสอบข้อจำกัดนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น

Ad

การปรับราคาในวงกว้างในตลาดหนี้ภาครัฐนี้ได้รับแรงหนุนจากหลายปัจจัย แรงกดดันอย่างต่อเนื่องจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น การออกพันธบัตรภาครัฐอย่างไม่หยุดยั้ง และความเห็นที่แข็งกร้าวจากธนาคารกลางได้ส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ที่มีรายได้คงที่

ทุกสายตาจับจ้องไปที่ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ

ขณะนี้นักลงทุนกำลังรอคอยรายงานอัตราเงินเฟ้อที่สำคัญของสหรัฐฯ นั่นคือดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เดือนสิงหาคม เพื่อหาเบาะแสเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวทางของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในอนาคต ตลาดเงินกำลังประเมินความเสี่ยงที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25 จุดในเดือนหน้าไว้แล้วเกือบ 70%

อัตราเงินเฟ้อที่สูงเกินคาดอาจยิ่งเสริมท่าทีที่แข็งกร้าวของธนาคารกลาง ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดการขายพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวอีกระลอก เนื่องจากนักลงทุนกำลังปรับตัวให้เข้ากับสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงในระยะยาว