Hasil Perbendaharaan 10 Tahun A.S. Hampir Mencapai Tahap Tinggi 2007, Menurunkan Keuntungan Bulanan Terbesar dalam Dua Tahun

Hasil pada nota Perbendaharaan 10 tahun penanda aras A.S. berlegar berhampiran paras tertinggi sejak Julai 2007, menamatkan bulan yang mencabar bagi pasaran bon global. Pelabur bergelut dengan jangkaan bahawa bank pusat utama akan mengekalkan kadar faedah yang lebih tinggi untuk tempoh yang panjang bagi memerangi inflasi yang berterusan.

Bulan yang Mengejutkan untuk Bon

Hasil Perbendaharaan 10 tahun kekal hampir 5.230% pada hari Rabu, menurut data pasaran. Bagi bulan September, hasil penanda aras berada di landasan untuk peningkatan hampir 50 mata asas, menandakan lonjakan satu bulan paling ketara dalam hampir dua tahun.

Penjualan besar-besaran amat ketara pada hujung lengkung yang lebih pendek, yang lebih sensitif terhadap perubahan dasar bank pusat. Hasil Perbendaharaan dua tahun A.S., yang baru-baru ini mencecah paras tertinggi berbilang tahun berhampiran 4.96%, mencatatkan lonjakan bulanan lebih daripada 50 mata asas. Langkah ini mencerminkan pertaruhan pasaran yang semakin meningkat bahawa Rizab Persekutuan akan melaksanakan kenaikan kadar lain pada bulan Oktober.

Hasil Global Mengikuti

Kejatuhan hutang kerajaan merupakan fenomena global. Di Eropah, hasil bon 10 tahun Jerman dan Perancis baru-baru ini meningkat ke tahap tertinggi dalam tempoh 17 dan 18 tahun. Begitu juga, hasil bon kerajaan 10 tahun Jepun menyaksikan suku tahunan yang dramatik, meningkat lebih daripada 40 mata asas apabila pedagang menguji had dasar Bank of Japan.

Ad

Penentuan semula harga berasaskan luas dalam pasaran hutang berdaulat ini didorong oleh gabungan faktor. Tekanan berterusan daripada kos tenaga yang tinggi, penerbitan hutang kerajaan yang berterusan, dan ulasan agresif daripada bank pusat telah menjejaskan aset pendapatan tetap.

Semua Mata Tertumpu pada Data Inflasi

Pelabur kini menantikan laporan inflasi utama A.S., indeks harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) Ogos, untuk petunjuk lanjut tentang hala tuju Rizab Persekutuan ke hadapan. Pasaran wang sudah menetapkan harga dalam kebarangkalian hampir 70% kenaikan kadar Fed suku mata bulan depan.

Bacaan inflasi yang tinggi secara tidak dijangka boleh mengukuhkan pendirian agresif bank pusat, berpotensi mencetuskan satu lagi gelombang penjualan bon kerajaan berjangka panjang apabila pelabur menyesuaikan diri dengan persekitaran kadar faedah yang lebih tinggi untuk jangka masa panjang.