瑞銀：銅市2026年將現龐大缺口，建議逢低佈局多頭倉位

瑞銀集團（UBS）發布報告指出，儘管近期銅價出現波動，但其對銅的長期前景依然樂觀。該行預測，由於供需基本面不變，銅市將在未來幾年面臨供給短缺，為投資者提供了建立多頭倉位的機會。

2026年供給缺口達52萬公噸

瑞銀分析師預計，銅市場在 2026年 將出現高達 52萬公噸 的供給缺口。此一預測是其看漲立場的核心依據，認為長期的供不應求將為銅價提供有力支撐。

報告指出，儘管近期倫敦金屬交易所（LME）的銅價在創下高點後有所回落，但仍穩定維持在每公噸 $13,000美元 以上。瑞銀認為，近期的價格波動並未改變整體的供需基本面格局。

近期不確定性因素

短期內，市場仍面臨幾項不確定性。其中之一是美國可能依據《232條款》對銅加徵關稅，相關的不確定性持續將銅原料吸引至美國商品交易所（COMEX）市場，進而影響美國以外地區的庫存動態。

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此外，預計今年稍晚將有關於巴拿馬科夫雷銅礦（Cobre Panama）營運的決定，這也是市場密切關注的一大變數。然而，瑞銀強調，這些短期因素不影響其對銅的長期正面看法。

投資策略建議

基於對市場將出現供給缺口的預期，瑞銀建議投資者維持對銅的 多頭曝險，尤其是在價格回調時，是理想的佈局時機。

對於尋求不同策略的投資者，瑞銀也提出另一種建議，即透過賣出銅價的下行風險（例如賣出賣權）作為替代策略，以提高投資組合的收益。