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UBS "구리, 2026년 52만 톤 공급 부족...조정 시 매수 유효"

Jul 16, 2026By Elena Volkova, Commodities & Energy Analyst1 min read

Summary

UBS는 2026년 전 세계 구리 시장이 52만 톤의 심각한 공급 부족에 직면할 것으로 전망하며, 단기 변동성에도 불구하고 매수 포지션을 유지하고 가격 조정 시 매수할 것을 권고했다.

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Background

스위스 투자은행 UBS는 최근 구리 가격의 변동성에도 불구하고, 2026년에 상당한 규모의 공급 부족이 예상됨에 따라 긍정적인 전망을 유지했다. UBS는 투자자들에게 가격 조정 시기를 매수 기회로 활용할 것을 권고했다.

UBS 보고서에 따르면, 2026년 전 세계 구리 시장은 52만 미터톤에 달하는 공급 부족에 직면할 것으로 예측된다. 이러한 강력한 수급 펀더멘털은 단기적인 시장 변동성에도 불구하고 구리 가격의 장기적 상승을 지지하는 핵심 요인으로 꼽혔다.

현재 런던금속거래소(LME) 구리 가격은 최근 상승분 일부를 반납했음에도 불구하고 톤당 13,000달러 이상을 유지하고 있다. UBS는 이러한 펀더멘털을 근거로 구리에 대한 매수 포지션(long exposure) 유지가 타당하다고 분석했다.

UBS는 단기적으로 시장에 영향을 미칠 수 있는 몇 가지 불확실성 요인을 지적했다. 그럼에도 불구하고 근본적인 수급 상황은 변하지 않았다고 강조했다.

미국의 관세 정책: 미국 무역확장법 232조에 따른 구리 관세 부과 여부를 둘러싼 불확실성이 지속되면서, 구리 실물이 미국 상품거래소(COMEX) 시장으로 유입되고 있다. 이는 미국 외 지역의 재고 역학에 영향을 미치고 있다.
코브레 파나마 광산: 올해 말로 예상되는 코브레 파나마 광산 관련 결정 또한 주요 변수로 작용할 전망이다.

이러한 전망을 바탕으로 UBS는 구리에 대한 매수 포지션 유지를 권장했다. 특히 가격이 일시적으로 하락하는 시점을 비중 확대의 기회로 삼는 '조정 시 매수' 전략이 유효하다고 조언했다.

이와 함께, 추가적인 수익률 제고를 위한 대안 전략으로 구리 가격의 하방 리스크를 매도하는 것(예: 풋옵션 매도)도 추천했다.