法國取消強制性押金回收制度 Tomra 股價應聲重挫逾 6%

挪威回收系統大廠 Tomra Systems ASA (TOM) 週一股價重挫超過 6%，主因法國政府宣布放棄原先計畫推行的全國性強制飲料容器押金回收制度 (DRS)，此一政策轉向引發投資人對該公司核心業務成長動能的疑慮。

法國政策轉向

根據 Investing.com 的報導，法國政府在修訂後的環保政策中，將不再強制要求全國各市鎮採納標準化的押金回收計畫。取而代之的是，地方政府將擁有更多彈性，可自行選擇方法以達成歐盟設定的 90% 飲料容器回收率目標。

這意味著，地方政府可能選擇擴大現有的分類和收集基礎設施，而非全面導入以押金為基礎的回收自動販賣機 (reverse vending systems)。此舉直接衝擊了以供應這類設備為主要業務的 Tomra。

成長前景蒙上陰影

Tomra 的成長前景向來與全球各市場強制性押金回收制度的持續擴張密切相關。法國決定將此制度改為非強制性，可能對此一趨勢構成挑戰。

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市場擔憂，法國的決定可能產生示範效應，導致其他正在考慮推行 DRS 的國家也採納較為寬鬆的框架，進而對 Tomra 的長期增長潛力帶來不確定性。

近期業績與展望

此次股價下跌與 Tomra 近期的強勁表現形成對比。該公司股價在八月份才剛大漲近 15%，主要受惠於第二季財報表現亮眼。

• 第二季營收：年增 25%，達到 4.05 億歐元。
• 主要動能：來自其「回收事業部」(Collection division)，營收飆升 45%，得益於在波蘭、葡萄牙、新加坡和羅馬尼亞等新市場推出 DRS。

儘管面臨貿易不確定性，Tomra 先前仍維持其全年財測。公司也強調已獲得一份合約，將為英國一家大型零售商供應約 1,200 台回收自動販賣機，以迎接該國將於 2027 年上路的 DRS。根據巴克萊銀行 (Barclays) 估計，英國市場最終可能為 Tomra 帶來約 17,000 台機器的潛在商機。