美超微發布驚人財測 毛利率預期近翻倍、盤前股價飆漲

AI 伺服器大廠美超微電腦 (Super Micro Computer, SMCI) 在週二盤後向美國證券交易委員會 (SEC) 提交文件，發布了驚人的 2026 財年第四季初步業務更新，帶動其股價在盤前交易中一度大漲 15.7%。

毛利率預期大幅上修

根據該文件，美超微預計截至 6 月 30 日的第四季 GAAP 與 non-GAAP 毛利率將介於 15% 至 17% 之間。此數字遠高於公司先前提供的 8.2% 至 8.4% 的財測區間，幾乎呈現翻倍成長。

公司將此顯著改善歸因於「有利的客戶與產品組合」。儘管公司預期營收將落在先前 110 億至 125 億美元指引區間的下緣，但投資人顯然更關注其獲利能力的戲劇性提升。

積壓訂單創歷史新高

除了利潤率的利多消息外，美超微同時揭露，其在 2026 財年底的積壓訂單已攀升至歷史新高。僅在第四季度，公司就收到了總計超過 600 億美元的新訂單，並預計將在未來幾季陸續履行。

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創紀錄的積壓訂單規模，強烈顯示了市場對其 AI 相關硬體產品的強勁需求，這也成為推動股價上漲的另一大關鍵因素。

市場反應與展望

美超微的樂觀財測不僅推動自身股價走高，也為整個 AI 伺服器及基礎設施領域帶來正面情緒，相關同業股價亦受提振。值得注意的是，此波漲勢是在美股大盤普遍走弱（S&P 500 指數下跌 0.4%）的背景下發生，凸顯了此次股價波動完全是由公司自身基本面所驅動。

綜合來看，近乎翻倍的毛利率預期加上破紀錄的訂單積壓，已讓市場對美超微的獲利前景重新評估。公司預計將於 8 月 11 日公布完整的季度財報。