毛利率预期近翻倍，超微电脑发布强劲业绩预告后股价飙升

人工智能服务器制造商超微电脑（Super Micro Computer, SMCI）股价在盘前交易中飙升15.7%，至每股29.51美元。此前，该公司向美国证券交易委员会（SEC）提交文件，发布了远超市场预期的2026财年第四季度初步业绩更新。

盈利能力大幅改善

根据该公司披露的信息，截至6月30日的第四财季，其GAAP和非GAAP毛利率预计将在15%至17%之间。这一数字远高于公司先前给出的8.2%至8.4%的指引区间，公司将此归因于“有利的客户和产品组合”。

尽管盈利能力大幅提升，但超微电脑预计其季度营收将接近110亿至125亿美元指引区间的低端。然而，投资者显然更关注其利润率的惊人增长，而并未过分担忧营收数据。

创纪录订单预示强劲需求

除了利润率的积极信号外，超微电脑还透露，其截至2026财年末的订单积压量攀升至历史最高水平。仅在第四季度，公司就收到了总计超过600亿美元的新订单，预计将在未来几个季度内完成交付。

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这一创纪录的积压订单被市场解读为对其产品（尤其是人工智能相关硬件）需求极为强劲的明确信号。这一消息也提振了更广泛的人工智能服务器和基础设施板块的投资者情绪。

市场影响与背景

超微电脑股价的强劲表现与当日美国大盘的疲软形成鲜明对比，标普500指数、道琼斯指数和纳斯达克指数均录得下跌。这凸显出此次股价上涨完全是由公司特定基本面因素驱动，而非宏观市场情绪。

此次大幅上涨使该股明显脱离了其19.48美元的52周低点，但距离62.36美元的52周高点仍有相当大的距离。公司计划于8月11日举行财报电话会议，届时将公布完整的季度业绩。