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多重利空夾擊 Strategy股價因比特幣走弱與聯準會鷹派預期而下跌
商業智慧公司 Strategy (MSTR) 股價於今日早盤交易中下跌 2.7%，報 129.32 美元，盤中一度觸及 123.90 美元的低點。此次下跌主要歸因於比特幣價格走弱、市場對聯準會的鷹派預期，以及對公司股權稀釋的擔憂等多重利空因素疊加。
市場情緒與宏觀壓力
進入九月，比特幣價格回落至 78,000 美元以下，為市場帶來壓力。歷史數據顯示，九月通常是加密貨幣表現較為艱困的月份。作為公開市場上與比特幣價格高度連動的槓桿標的之一，Strategy 的股價也因此受到拖累。
宏觀層面的主要逆風來自於市場對聯準會（Fed）貨幣政策預期的急劇轉變。繼聯準會主席 Kevin Warsh 上週五在傑克森霍爾（Jackson Hole）全球央行年會上發表鷹派言論後，市場目前預期聯準會於 9 月 15-16 日的 FOMC 會議上升息 25 個基點的可能性已攀升至約 66-67%。此一轉變導致金融情勢收緊，並對風險性資產普遍構成壓力。
此外，美國與伊朗之間不斷升級的軍事緊張局勢推高了能源價格，重新引發了對持續性通膨的擔憂，這也為聯準會採取更積極的緊縮政策提供了理由。在廣泛的避險情緒下，那斯達克指數下跌 1.0%，標準普爾 500 指數也下跌 0.6%，加劇了 Strategy 股價的賣壓。
Ad公司自身挑戰
除了宏觀環境的挑戰，Strategy 本週稍早披露的籌資行動也引發了市場對股權稀釋的疑慮。該公司透過出售普通股籌集了約 6.028 億美元，用於購買價值 3.697 億美元的比特幣。
有評論指出，大規模的股權發行降低了每股的比特幣曝險，導致每股比特幣收益率下降。與此同時，MSCI（明晟）先前提出可能將 Strategy 從其全球可投資市場指數（Global Investable Market Indexes）中剔除的提案仍懸而未決，預計將於 10 月前做出最終決定，此一不確定性持續為股價蒙上陰影。若最終決定剔除，追蹤該指數的基金可能被迫清算其持股。