Story
ストラテジー社株が下落、ビットコイン安とFRBタカ派観測が重し
1日の午前の取引で、ストラテジー社（Strategy Inc.）の株価が2.7%下落し、129.32ドルで取引された。ビットコイン価格の軟調な推移、米連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派的な金融政策への警戒感、そして同社固有の懸念材料が重なり、売り圧力が強まった。
マクロ環境の逆風
下落の直接的な引き金の一つは、暗号資産市場の軟調さだ。ビットコイン価格が78,000ドルを割り込んだことが、上場企業の中でビットコインへのレバレッジをかけた代表的な投資手段と見なされている同社株の重しとなった。例年9月は暗号資産にとって厳しい月となる傾向があることも、投資家心理を冷やしている。
マクロ経済面では、FRBの金融政策に対する市場の観測が急激に変化したことが最大の逆風となっている。先週金曜日のジャクソンホール会合におけるケビン・ウォルシュFRB議長（当時）のタカ派的な発言を受け、市場は9月15-16日の連邦公開市場委員会（FOMC）での25ベーシスポイントの利上げ確率を約66–67%織り込むまでに至った。この金利先高観が金融環境を引き締め、リスク資産全般への圧力となっている。
さらに、米国とイラン間の軍事的緊張の高まりがエネルギー価格を押し上げ、インフレの持続に対する懸念を再燃させている。これもFRBが追加利上げに踏み切る一因となり得ると見られている。
Ad企業固有の懸念材料
ストラテジー社固有の問題も株価を押し下げている。同社は今週、3億6970万ドル相当のビットコインを追加購入するため、普通株の売却を通じて約6億280万ドルを調達したと発表した。この大規模な新株発行に対し、1株当たりのビットコイン保有価値が希薄化するとの批判が上がっている。
また、MSCIが同社株をグローバル投資可能市場インデックスから除外する提案について、結論が先送りされていることも不透明要因となっている。10月までに予定されている最終決定で除外となれば、インデックスに連動するファンドによる強制的な売却を引き起こす可能性がある。
この日の株式市場は、ナスダック総合指数が1.0%、S&P500種指数が0.6%それぞれ下落するなど、広範なリスクオフムードに包まれており、ストラテジー社株への売り圧力を増幅させる形となった。