分析師 AI 焦點：SpaceX 獲華爾街最高目標價、三星拋售潮被指反應過度

本週，華爾街分析師針對多家與人工智慧（AI）相關的企業發布重要報告，其中以 Raymond James 給予 SpaceX 的高額目標價最受矚目。與此同時，分析師對半導體與軟體產業的看法出現分歧，凸顯了市場對 AI 實際應用與變現能力的審慎評估。

SpaceX 獲 800 美元天價目標價

投資銀行 Raymond James 首次將 SpaceX 納入研究範圍，給予「強力買入」（Strong Buy）評級，並設定了高達 800 美元的目標價，為目前華爾街最高。分析師 Brian Gesuale 在報告中指出，軌道工業化與 AI 的結合，正在推動「自網際網路問世以來最重大的基礎設施融合」。

報告的核心論點圍繞 SpaceX 的星艦（Starship）計畫，Gesuale 預計該計畫能將載送質量至軌道的成本降低超過 99%，同時將有效載荷能力提升一個數量級。Raymond James 預測，SpaceX 的營收將從目前的約 385 億美元增長至 2031 年的 8370 億美元以上，EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）則將達到 6960 億美元。

三星財報引發拋售？分析師：反應過度

對於三星（Samsung）發布初步第二季財報後引發的半導體股拋售，瑞穗（Mizuho）分析師 Jordan Klein 認為市場反應過度。他指出，這次的賣壓反映的是動能股的回調，而非基本面惡化。

Klein 分析，雖然三星的營收未達預期，但若排除一次性獎金支出，其營業利潤實則「強勁超標」，暗示記憶體業務的營業利潤率可能超過 80%。他將營收未達標歸因於行動裝置和電視等業務，並強調市場更應關注即將公布的下半年記憶體產業展望。他同時表示，第三季 DRAM 和 NAND 的價格趨勢「非常強勁」，部分預測指出 NAND 季增率可能高達 35-40%。

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軟體業兩樣情：Salesforce 遭降評、Shopify 獲青睞

AI 軟體應用的前景則呈現分歧看法。Bernstein 以客戶對其 Agentforce AI 產品的回饋不佳為由，將 Salesforce 的評級從「跑贏大盤」（Outperform）下調至「與產業持平」（Sector Weight）。分析師 Jackson Ader 表示，客戶回饋指出，其數據結構尚未準備好進行有意義的 AI 工作，且 Agentforce 產品本身「尚未到位」。

另一方面，Stifel 則將 Shopify 評級上調至「買入」（Buy），並將目標價從 110 美元提高至 150 美元。分析師 J. Parker Lane 認為，該公司股價年初至今的大幅下跌創造了具吸引力的進場點。Stifel 根據調查指出，Shopify 有望在 2026 年實現 30% 以上的營收增長，並在此後維持 20% 中段的增長率。

阿里巴巴雲端業務受 AI 提振

美國銀行（Bank of America）重申對阿里巴巴的「買入」評級，目標價為每股 ADS 172 美元，稱其為「中國最引人注目的 AI 投資標的之一」。

該行預計，在 AI 需求的帶動下，阿里巴巴六月季度的雲端業務營收年增率將從前一季的 38% 加速至 45%。儘管核心的客戶管理收入可能因產業疲軟而下滑，但美銀認為，雲端業務的加速增長以及快商務虧損的收窄，將支撐其整體獲利前景。