軟銀股價下跌，因甲骨文資料中心警告引發人工智慧專案擔憂。

軟銀集團股價在東京交易中下跌，此前甲骨文公司就一項大型美國數據中心項目發出警告，加劇了投資者對全球人工智慧基礎設施建設可行性的擔憂。該股最初下跌近3%，隨後跌幅收窄，最終基本持平。

甲骨文警告項目可能延期

此次拋售潮源自於甲骨文公司揭露的一項與「木星計畫」（Project Jupiter）相關的不可抗力通知。 「木星計畫」是位於新墨西哥州的一個大型資料中心園區。路透社和彭博社引述知情人士的話報道稱，甲骨文發布該通知是為了避免因電力供應可能出現延誤而導致該項目無法按計劃在2028年上線，從而承擔相應的付款義務。

「木星計畫」是「星門計畫」（Stargate）的一部分。 「星門計劃」是一項耗資5000億美元的大型人工智慧基礎設施計劃，甲骨文、OpenAI和軟銀均參與其中。該通知凸顯了即使是資金最雄厚的技術項目，在爭奪電力和建設能力等有限資源時也會面臨許多實際障礙。

人工智慧基礎設施面臨的更廣泛擔憂

甲骨文的舉措引發了投資者更廣泛的擔憂：投入人工智慧領域的巨額資金能否按計劃部署？這一事態發展凸顯了建構必要基礎設施所面臨的巨大執行風險，關鍵限制包括：

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• 確保可靠且充足的電力供應。
• 應對建設工期和供應鏈問題。
• 以優惠條件獲得專案融資。

這種情緒也反映在信貸市場。路透社報道稱，人工智慧相關債券的利差已擴大至約115個基點，而整體市場的利差為78個基點，這表明投資者要求更高的風險補償。

聚焦軟銀戰略

對於軟銀而言，時機特別敏感。該公司一直在提高財務槓桿，以資助其積極的人工智慧策略。本週，軟銀剛剛發行了111億美元的美元和歐元債券，其中部分資金將用於投資OpenAI。

軟銀的業務也延伸至其子公司SB Energy，據報道，該公司正準備在美國上市，並持有價值4,300億美元的資料中心專案積壓訂單。路透社報道稱，這部分積壓訂單中很大一部分是長期項目，且高度集中在軟銀和OpenAI手中，這將放大任何潛在的延誤或融資挑戰的影響。