Shein港股上市次日續跌 股價重挫逾5%失守發行價

線上快時尚零售商Shein在香港上市第二個交易日股價再度走弱，週三收盤下跌超過5%，延續了其上市首日表現平淡的頹勢。

上市表現疲軟

根據路透社報導，Shein（股份代號：0625）週三在香港交易所的股價收於 46港元，較前一日下跌超過5%，已跌破其 48.56港元 的發行價。相較之下，香港恆生指數當日收盤持平。

該股在週二（上市首日）盤中一度重挫10%，但隨後收復失地，最終收盤價接近發行價。根據消息人士及分析師指出，股價在週二尾盤反彈，是大型上市公司為避免首日股價大幅下跌而採取的所謂「穩定價格措施」所致。

估值縮水與投資人擔憂

Shein此次IPO共募集了17億美元，公司估值為 265億美元。然而，此估值與其在2022年達到的近1000億美元高峰相比，已縮水近四分之三。

Ad

投資者和分析師表示，Shein的成長前景正面臨多重挑戰，這也影響了其股價表現。主要擔憂包括：

• 進口關稅提高：在美國和歐盟等主要市場面臨更高的關稅與海關成本。
• 監管風險加劇：面臨來自各國日益嚴格的監管審查。
• 市場競爭激烈：來自其他快時尚與電商平台的競爭不斷加劇。

分析師觀點

Arta Finance駐新加坡投資顧問主管Brandon Ho表示：「Shein的疲弱表現，反映出投資人正在重新評估一個越來越難以承諾的成長故事。」

他進一步分析，Shein的營收增長在過去幾年已經放緩，利潤率也面臨壓力。此外，歐美市場更高的關稅和海關成本，正在削弱其低成本跨境商業模式的經濟效益。