หุ้น Shein ร่วงกว่า 5% ในวันที่สองของการซื้อขายที่ฮ่องกง ท่ามกลางความกังวลของนักลงทุน

ราคาหุ้นของ Shein ผู้ค้าปลีกฟาสต์แฟชั่นออนไลน์ ปรับตัวลดลงมากกว่า 5% ในวันพุธ ซึ่งเป็นวันที่สองของการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง หลังจากเปิดตัวอย่างไม่น่าประทับใจนัก สะท้อนถึงความกังวลของนักลงทุนต่อแนวโน้มการเติบโตของบริษัท

การเคลื่อนไหวของราคาหุ้น

หุ้น Shein ปิดการซื้อขายในวันพุธที่ราคา 46 ดอลลาร์ฮ่องกง ซึ่งต่ำกว่าราคาเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) ที่ 48.56 ดอลลาร์ฮ่องกง การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่ดัชนีฮั่งเส็งของฮ่องกงปิดตลาดทรงตัว

ในวันอังคารซึ่งเป็นวันแรกของการซื้อขาย ราคาหุ้นได้ร่วงลงไปถึง 10% ในระหว่างวัน ก่อนที่จะฟื้นตัวกลับมาปิดใกล้เคียงกับราคา IPO ได้ แหล่งข่าวและนักวิเคราะห์ระบุว่า การฟื้นตัวดังกล่าวเป็นผลมาจาก "มาตรการสร้างเสถียรภาพ" (stabilisation measures) ซึ่งเป็นกลไกที่สามารถนำมาใช้กับการเสนอขายหุ้นขนาดใหญ่เพื่อป้องกันการลดลงอย่างรุนแรงในวันแรก

ความท้าทายทางธุรกิจกดดันความเชื่อมั่น

นักลงทุนและนักวิเคราะห์ชี้ว่าแนวโน้มการเติบโตของ Shein กำลังเผชิญกับอุปสรรคหลายประการ ซึ่งส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นและสะท้อนออกมาในราคาหุ้น

Ad

• ภาษีนำเข้าที่สูงขึ้น: ตลาดสำคัญอย่างสหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรปมีการปรับขึ้นภาษีนำเข้า ซึ่งกระทบต่อโมเดลธุรกิจต้นทุนต่ำของบริษัท
• ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ: บริษัทเผชิญกับการตรวจสอบด้านกฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้นในหลายประเทศ
• การแข่งขันที่รุนแรง: การแข่งขันในตลาดฟาสต์แฟชั่นออนไลน์ทวีความรุนแรงขึ้นจากคู่แข่งรายอื่นๆ

แบรนดอน โฮ หัวหน้าที่ปรึกษาการลงทุนของ Arta Finance ในสิงคโปร์ให้ความเห็นว่า "ผลการดำเนินงานที่อ่อนแอของ Shein สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนกำลังประเมินเรื่องราวการเติบโตของบริษัทใหม่ ซึ่งมีความไม่แน่นอนสูงขึ้น" เขากล่าวเสริมว่า "การเติบโตของรายได้ชะลอตัวลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาและอัตรากำไรก็อยู่ภายใต้แรงกดดัน"

ภาพรวมการเสนอขายหุ้น IPO

Shein สามารถระดมทุนได้ 1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จากการทำ IPO ซึ่งประเมินมูลค่าบริษัทไว้ที่ 2.65 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ตัวเลขดังกล่าวลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับมูลค่าสูงสุดของบริษัทที่เคยประเมินไว้เกือบ 1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2022