雷蒙詹姆斯喊SpaceX目標價800美元 為華爾街最高預測

投資銀行雷蒙詹姆斯 (Raymond James) 近日發布報告，首次將 SpaceX 納入研究範圍，給予「強力買入」評級及華爾街最高的 800 美元目標價，意味著較 7 月 8 日收盤價有約 440% 的潛在上漲空間。此一極度樂觀的預測，與該公司上市後股價表現平平的現況形成鮮明對比。

世代級基礎設施平台

根據 StreetInsider 報導，雷蒙詹姆斯分析師 Brian Gesuale 在報告中指出，不應將 SpaceX 視為一家火箭公司，而是一個「世代級的基礎設施平台」。他寫道：「星艦 (Starship) 代表了我們這個時代決定性的工業創新」，將其與歷史上的鐵路和網際網路骨幹相提並論。

若股價達到 800 美元，SpaceX 的隱含市值將逼近 10 兆美元，約為目前估值的六倍。此一看法呼應了德意志銀行分析師 Edison Yu 的觀點，他形容 SpaceX 是「人類文明雄心的頂點」，旨在建立跨越運輸、通訊和人工智慧的基礎設施。

市場多空觀點分歧

儘管市場熱情普遍高漲，尤其是在其 IPO 承銷銀行中，13 家已發布報告的券商中有 12 家給予買入相關評級，但質疑聲浪依然存在。市場觀察人士指出，這些承銷銀行未來可能從 SpaceX 的籌資活動中獲益，恐有利益衝突之嫌。

目前主要的懷疑論者來自 MoffettNathanson，該機構給予「中性」評級，目標價為 131 美元，意味著股價有約 18% 的下跌風險。此外，據 CNBC 報導，CFRA 給予了等同於賣出的評級，目標價更低至 115 美元。

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估值挑戰與後續展望

SpaceX 於 6 月 12 日以史上最大規模 IPO 籌集了 857 億美元，但市場反應相對平淡。儘管該股迅速被納入納斯達克 100 指數，預計帶來數十億美元的被動資金流入，但截至 7 月 8 日，其股價已回落至 148.30 美元，低於上市首日的 150 美元開盤價。

市場的猶豫反映了對其估值的擔憂。Nationwide 首席市場策略師 Mark Hackett 向路透社表示：「市場擔心預期過高。」由於 SpaceX 尚無公開的財報歷史，缺乏本益比等傳統估值指標，使得分析師的樂觀預測難以找到堅實的支撐。

投資人未來將密切關注兩大關鍵催化劑：

• 首次季度財報：這將是驗證其成長前景的初步考驗。
• 內部人士持股鎖定期：到期日將決定有多少股票供給流入市場。

在此之前，雷蒙詹姆斯提出的 800 美元目標價將持續成為市場激辯的焦點。