Raymond James ตั้งเป้า SpaceX ที่ 800 ดอลลาร์ สูงสุดในตลาด คาดราคาพุ่ง 440%

บริษัทหลักทรัพย์ Raymond James เริ่มต้นการวิเคราะห์หุ้น SpaceX (NASDAQ:SPCX) ด้วยคำแนะนำ “ซื้อ” (Strong Buy) พร้อมให้ราคาเป้าหมายที่ 800 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในบรรดานักวิเคราะห์ของ Wall Street และสูงกว่าราคาปิดล่าสุดกว่า 440% มุมมองเชิงบวกอย่างยิ่งนี้เกิดขึ้นในขณะที่ราคาหุ้น SPCX ยังคงซื้อขายต่ำกว่าราคาเปิดตัวในวันแรกที่เข้าตลาด (IPO) สะท้อนให้เห็นถึงช่องว่างขนาดใหญ่ระหว่างมุมมองของนักวิเคราะห์ที่กระทิงที่สุดกับสภาวะตลาดที่ยังคงประเมินมูลค่าที่แท้จริงของบริษัทการบินและอวกาศที่มีมูลค่าสูงสุดในโลกแห่งนี้

มุมมองต่อ "โครงสร้างพื้นฐานแห่งยุค"

Brian Gesuale นักวิเคราะห์ของ Raymond James ระบุในบทวิเคราะห์ว่า SpaceX ไม่ใช่เป็นเพียงบริษัทจรวด แต่เป็น "แพลตฟอร์มโครงสร้างพื้นฐานแห่งยุคสมัย" (generational infrastructure platform) โดยเปรียบเทียบโครงการยาน Starship ว่าเป็น "นวัตกรรมทางอุตสาหกรรมที่สำคัญที่สุดในยุคของเรา" เทียบเท่ากับการสร้างทางรถไฟหรือโครงข่ายอินเทอร์เน็ตในอดีต

หากราคาหุ้นไปถึงเป้าหมายที่ 800 ดอลลาร์ จะส่งผลให้มูลค่าตลาดของบริษัทพุ่งสูงเกือบ 10 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่ามูลค่าปัจจุบันถึง 6 เท่า มุมมองที่คล้ายคลึงกันนี้ยังมาจาก Deutsche Bank ซึ่งอธิบายว่า SpaceX เป็น "จุดสูงสุดแห่งความทะเยอทะยานของอารยธรรมมนุษย์"

เสียงแตกในหมู่นักวิเคราะห์

แม้ว่านักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ที่เริ่มวิเคราะห์หุ้น SpaceX จะมีมุมมองเชิงบวก โดยเฉพาะ 12 บริษัทที่เป็นผู้จัดจำหน่ายหุ้น IPO ซึ่งต่างให้คำแนะนำเทียบเท่า "ซื้อ" แต่ก็มีเสียงวิจารณ์ถึงความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้น เนื่องจากธนาคารเหล่านี้อาจได้รับประโยชน์จากการระดมทุนในอนาคตของ SpaceX

อย่างไรก็ตาม ยังมีมุมมองที่แตกต่างออกไปอย่างชัดเจน:

Ad

• MoffettNathanson เป็นบริษัทเดียวที่ให้คำแนะนำ "เป็นกลาง" (Neutral) ด้วยราคาเป้าหมาย 131 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าราคาปัจจุบันประมาณ 18%
• CFRA มีรายงานว่าให้คำแนะนำเทียบเท่า "ขาย" พร้อมราคาเป้าหมายต่ำสุดในตลาดที่ 115 ดอลลาร์

สถานการณ์นี้เกิดขึ้นหลังจากที่ SpaceX ระดมทุนครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์จากการทำ IPO เป็นมูลค่า 8.57 หมื่นล้านดอลลาร์ เมื่อวันที่ 12 มิถุนายน และได้เข้ารวมในดัชนี Nasdaq-100 อย่างรวดเร็ว แต่ราคาหุ้น ณ วันที่ 8 กรกฎาคม ปิดที่ 148.30 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าราคาเปิดตัวที่ 150 ดอลลาร์

ปัจจัยที่ต้องจับตา

ความท้าทายสำคัญในการประเมินมูลค่าของ SpaceX คือการที่บริษัทเพิ่งเข้าตลาดและยังไม่มีประวัติผลประกอบการหรืออัตราส่วน P/E เพื่อใช้เป็นข้อมูลอ้างอิงตามปกติ Mark Hackett หัวหน้านักกลยุทธ์การตลาดของ Nationwide ให้ความเห็นกับ Reuters ว่า "มีความกังวลว่าความคาดหวังอาจจะสูงเกินไป และผมคาดว่าสถานการณ์นี้จะดำเนินต่อไปจนกว่าเราจะได้เห็นผลประกอบการ"

ดังนั้น นักลงทุนจึงจับตาสองเหตุการณ์สำคัญที่ยังไม่มีกำหนดการที่ชัดเจน ได้แก่ การประกาศผลประกอบการรายไตรมาสครั้งแรกในฐานะบริษัทมหาชน และวันสิ้นสุดระยะเวลาห้ามขายหุ้นของนักลงทุนกลุ่มแรก (insider lock-up expiration) ซึ่งจะเป็นตัวชี้วัดสำคัญต่อแนวโน้มราคาหุ้นในอนาคต