聯準會升息預期推升美元 英鎊受強勁零售數據支撐持穩

在市場對美國聯準會 (Fed) 升息預期重燃的推動下，美元普遍走強，成為外匯市場主旋律。然而，英鎊週五表現堅挺，兌美元微幅上漲，主要受到英國國內強勁的零售銷售數據支撐。

美元因緊縮預期而受追捧

分析師指出，能源價格高漲加劇了市場對央行將採取行動以抑制通膨的預期，是推動美元走強的關鍵因素。荷蘭國際集團 (ING) 全球市場主管 Chris Turner 表示，美元持續表現良好，對抗此一趨勢的風險極高，預期美元將跑贏其他貨幣。

根據 ING 的分析，美元指數 (DXY) 正逼近 6 月份創下的 101.80 高點。自 6 月聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議以來，兩年期美元實質交換利率已上升了 30 個基點，反映市場正重新定價 Fed 的政策路徑。儘管市場預期 Fed 在下週的會議上不會升息，但其恢復抗通膨信譽的信號已足以支撐美元。

英國強勁數據支撐英鎊

英鎊的韌性主要來自於國內經濟數據的正面消息。英國週五公布的數據顯示，6 月份零售銷售月增 1.0%，遠優於市場預期的月減 0.3%。報告指出，異常炎熱的天氣帶動了空調設備和服飾的銷量。

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此外，GfK 消費者信心調查顯示情緒有所改善，部分歸因於對新任首相的施政期望。同時，隨著燃料和食品價格在短暫的停火期間回落，英國 6 月份的通膨數據也有所放緩。

歐元持續承壓

相較之下，歐元表現疲弱，主要受到與美元之間實質利率差距擴大的影響。ING 的 Turner 指出，歐洲央行 (ECB) 本週雖採取「鷹式暫停升息」的立場，但未能為歐元提供太多支撐。兩年期歐元兌美元實質交換利率差距已擴大至 2024 年底以來未見的水平。

ING 預測，只要能源價格持續助長 Fed 的緊縮預期，歐元兌美元匯率短期內將朝 1.13 低檔靠攏。除非能源價格迅速大幅回落，否則此一趨勢難以扭轉。