美伊緊張局勢升溫 荷莫茲海峽再成焦點 油價與全球市場面臨考驗

美國與伊朗本週在關鍵水道荷莫茲海峽的衝突再度升溫，引發全球市場新一輪動盪。儘管油價一度飆升，但市場反應相對平靜，顯示投資人認為這場衝突的最終結果更可能重返談判桌，而非演變成全面戰爭。

荷莫茲海峽衝突再起

事件始於本週二，美國在伊朗多次襲擊海峽航運後，對伊朗目標發動攻擊，並取消了對伊朗的石油制裁豁免。根據路透社報導，德黑蘭隨後對該區域的美軍基地發動攻擊，雙方在週三及週四互有往來。美國總統川普最初態度強硬，但隨後表示不預期會發生全面衝突。

這次的緊張局勢凸顯了伊朗在該地區的影響力，以及荷莫茲海峽對全球能源供應的戰略重要性。投資人不僅關注此次爭端的解決方式，也擔憂波斯灣地區的間歇性暴力衝突是否會成為新常態，這對區域內的能源生產國而言將是嚴峻的挑戰。

油價波動與通膨前景

地緣政治風險使油價在週三攀升至數週高點，但隨後回落，布蘭特原油價格目前仍遠低於每桶80美元。市場正權衡兩個矛盾的因素：一方面，荷莫茲海峽的油輪運輸一度近乎停滯，可能衝擊OPEC+每日增產18.8萬桶的計畫；另一方面，若航運恢復，全球需求似乎不如預期強勁，市場可能面臨供應過剩的局面，迫使沙烏地阿拉伯等產油國提供大幅折扣。

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油價的波動為全球央行的通膨展望增添了複雜性。美國聯準會（Fed）週三公布的六月份會議紀要顯示，部分官員認為有理由立即升息，且物價壓力正變得「更為廣泛」，顯示能源價格並非唯一推升通膨的因素。

債市與科技股動盪加劇

對價格壓力的普遍擔憂，推動本週全球債券殖利率飆升。日本10年期公債殖利率週四一度觸及30年新高，但隨後在日本財務大臣表示將引導國家養老基金「大幅」增加國內資產投資後，殖利率回落，日圓則走升。

在股市方面，半導體類股在今年上半年大幅上漲後，本週走勢劇烈震盪。三星電子（Samsung Electronics）儘管公布第二季營業利潤預計將激增19倍，其股價仍然下挫。然而，市場對人工智慧（AI）的熱情並未消退，三星的競爭對手SK海力士（SK Hynix）在美國發行的265億美元股票獲得超額認購，顯示市場需求依然強勁。