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MDA Space 為收購 CLS 大舉籌資 股價因股權稀釋擔憂重挫
加拿大太空技術公司 MDA Space Ltd. (MDA) 股價在週四早盤交易中重挫 6.8%，至每股 36.06 美元。此前，該公司為收購地球觀測公司 Collecte Localisation Satellites (CLS) 的多數股權，宣布了一項大規模且大幅折價的股權發行計畫，引發投資人對股權稀釋的擔憂。
為收購籌資 折價增發引發賣壓
根據 MDA 的聲明，公司將以約 5.67 億歐元（約 9.2 億加元）的現金收購 CLS 約 70% 的股權，而法國國家太空研究中心 (CNES) 將保留剩餘的 30% 股份。
為籌集收購資金，MDA 與由 BMO Capital Markets 和 RBC Capital Markets 領銜的承銷商達成協議，以每股 35.60 美元的價格發行普通股。此發行計畫最初為 2,000 萬股，但隨後擴大規模至 2,300 萬股，總募資金額約 8.19 億美元。此發行價格較前一日收盤價有顯著折讓，加上發行規模擴大，加劇了市場對股東權益將被稀釋的疑慮，成為股價下跌的主要壓力來源。
市場反應與股價表現
MDA 股價的跌勢始於週三盤後交易時段，並在週四開盤後因增發規模擴大的消息而加劇。股價盤中一度跌至 35.45 美元的低點，遠低於其 52 週高點 49.37 美元。
Ad值得注意的是，同日美國主要股市普遍上漲，標準普爾 500 指數上漲 0.5%。這突顯了 MDA 的股價下跌完全是受公司自身消息驅動，而非整體市場趨勢影響。投資者對大規模折價融資的負面反應，顯然蓋過了對此項策略性收購長期潛力的樂觀情緒。
收購案的策略意義
儘管短期融資方式引發市場擔憂，但 MDA 表示，收購 CLS 預計將使其經常性收入來源增加一倍。公司預期此交易將在完成後的第一年內，對調整後 EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）及調整後每股盈餘 (EPS) 產生增值效益。
CLS 的預期調整後 EBITDA 利潤率與 MDA 的 2026 全年展望（18% 至 20%）一致。該交易尚待監管部門批准，預計將於 2026 年底或 2027 年初完成。