หุ้น MDA Space ดิ่งหนัก หลังประกาศเพิ่มทุนครั้งใหญ่เพื่อซื้อกิจการ CLS

หุ้นของ MDA Space Ltd. ร่วงลงอย่างหนักถึง 6.8% ในการซื้อขายช่วงเช้า หลังจากบริษัทประกาศเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนครั้งใหญ่ในราคาที่ต่ำกว่าราคาตลาด เพื่อระดมทุนสำหรับการเข้าซื้อกิจการ Collecte Localisation Satellites (CLS) ซึ่งเป็นบริษัทด้านการสังเกตการณ์โลก

ข้อตกลงซื้อกิจการและการเพิ่มทุน

MDA Space ได้ประกาศแผนเข้าซื้อหุ้นประมาณ 70% ในบริษัท CLS ด้วยเงินสดมูลค่าประมาณ 567 ล้านยูโร (920 ล้านดอลลาร์แคนาดา) โดยหน่วยงานอวกาศของฝรั่งเศส (CNES) จะยังคงถือหุ้นส่วนที่เหลืออีกประมาณ 30%

เพื่อเป็นทุนสำหรับข้อตกลงดังกล่าว MDA Space ได้ทำข้อตกลงกับกลุ่มผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ นำโดย BMO Capital Markets และ RBC Capital Markets เพื่อเสนอขายหุ้นสามัญในตอนแรก อย่างไรก็ตาม ในเวลาต่อมาบริษัทได้ประกาศขยายขนาดการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุน (upsized offering) เป็น 23 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 35.60 ดอลลาร์ ซึ่งจะทำให้บริษัทระดมทุนได้รวมประมาณ 819 ล้านดอลลาร์

ผลกระทบต่อราคาหุ้นและมุมมองนักลงทุน

สาเหตุหลักที่กดดันราคาหุ้นคือการประกาศเพิ่มทุนครั้งใหญ่ในราคาที่มีส่วนลด และการขยายขนาดของการเสนอขายในเวลาต่อมา ซึ่งสร้างความกังวลอย่างมากต่อนักลงทุนเกี่ยวกับผลกระทบต่อสัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นเดิม (Dilution Effect) ความกังวลดังกล่าวได้บดบังปัจจัยบวกจากแผนการเข้าซื้อกิจการในระยะยาว

Ad

แม้ว่าการเข้าซื้อกิจการ CLS คาดว่าจะทำให้รายได้ประจำ (recurring revenue) ของ MDA Space เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า และจะส่งผลบวกต่อกำไร EBITDA และ EPS ที่ปรับปรุงแล้วภายในปีแรก แต่ปฏิกิริยาของตลาดในระยะสั้นยังคงเป็นลบต่อการเพิ่มทุน

ภาพรวมตลาด

การปรับตัวลดลงของหุ้น MDA Space สวนทางกับทิศทางของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในภาพรวม โดยดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้น 0.5% และ Nasdaq เพิ่มขึ้น 0.6% ซึ่งตอกย้ำว่าแรงกดดันต่อราคาหุ้นนั้นมาจากปัจจัยเฉพาะของบริษัทเอง ไม่ได้เกิดจากปัจจัยภายนอกหรือข่าวจากคู่แข่งในอุตสาหกรรม

• ราคาเสนอขายหุ้นเพิ่มทุน: 35.60 ดอลลาร์ต่อหุ้น
• มูลค่าการระดมทุนรวม: ประมาณ 819 ล้านดอลลาร์
• มูลค่าการซื้อกิจการ CLS: ประมาณ 567 ล้านยูโร
• เป้าหมายการปิดดีล: ภายในสิ้นปี 2026 หรือต้นปี 2027