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LVMH股價觸及五年低點 分析師稱仍有三成上漲空間
全球奢侈品巨頭LVMH集團（LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE）股價近期面臨沉重賣壓，已跌至五年來新低，反映市場對奢侈品需求放緩以及潛在稅務增加的擔憂。儘管如此，部分分析師認為當前價位可能已浮現投資價值。
多重利空夾擊 股價創五年新低
根據Investing.com數據，LVMH股價已觸及 €428.05，今年以來跌幅擴大至 33.29%，不僅測試年度低點，更創下自2020年以來的新低水位。市場普遍認為，股價疲軟主要源於奢侈品需求前景轉弱，特別是其核心品牌路易威登（Louis Vuitton）能否重新贏得中產階級的青睞，成為市場關注焦點。
此外，數據顯示，2026年上半年LVMH在中國市場的消費增長基本持平，而中國奢侈品消費者的支出則有轉向高端美妝產品的趨勢，這些因素均對LVMH的營運前景構成挑戰。
伯恩斯坦下修財測 但維持「優於大盤」評級
儘管市場氣氛悲觀，投資研究機構伯恩斯坦（Bernstein）仍維持對LVMH的「優於大盤」（Outperform）評級，並設定 €570 的目標價，意味著潛在上漲空間約 33%。不過，該機構也謹慎地調整了其財務預測：
Ad- 下修獲利預期：將2026財年每股盈餘（EPS）預估下調1%，2027財年則下調6.1%，兩者均比市場共識低約2%。
- 考量稅務壓力：報告假設法國將延長企業所得稅附加費，預計這將使LVMH在2027財年的有效稅率提高至約33%。
- 調降估值：將其目標預估本益比從 MSCI 歐洲指數的1.70倍下調至1.60倍。
伯恩斯坦的觀點核心在於，這是一次基於外部環境變化的獲利與估值調整，而非對公司長期競爭力的否定。其看漲論點的關鍵，取決於路易威登能否成功調整產品組合，重新吸引中產階級的 aspirational customer（嚮往型消費者）。
技術面疲弱 市場靜待反轉訊號
從技術分析角度來看，LVMH股價目前仍處於明顯的空頭趨勢。日線與週線的相對強弱指數（RSI）雖偏低，但尚未進入深度超賣區，而異同移動平均線（MACD）指標則持續顯示負向動能，顯示賣壓依然沉重。
分析指出，下方支撐區約在 €426.06 至 €430.83 附近，股價在此或有反彈可能。然而，要確認趨勢扭轉，股價必須有效收復 €443.76 至 €448.53 的壓力區。在此之前，市場投資人仍在等待需求改善、中國市場回穩等更明確的基本面催化劑出現。