Story
Cổ phiếu LVMH rơi xuống mức thấp nhất 5 năm trong bối cảnh lo ngại về nhu cầu và thuế
Cổ phiếu của LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE (LVMH) đã giảm xuống mức €428,05, ghi nhận mức thấp mới trong vòng 5 năm. Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh thị trường ngày càng lo ngại về sự sụt giảm nhu cầu đối với hàng xa xỉ và áp lực từ khả năng tăng thuế doanh nghiệp tại Pháp.
Diễn biến thị trường và áp lực bán tháo
Cổ phiếu của gã khổng lồ ngành hàng xa xỉ đang chịu áp lực bán tháo đáng kể, phản ánh qua các số liệu hiệu suất gần đây. Tại mức giá hiện tại, cổ phiếu LVMH đang kiểm tra vùng đáy của cả năm.
- Tính từ đầu năm (YTD): Giảm 33,29%
- Trong 1 năm qua: Giảm 17,83%
- Trong 6 tháng qua: Giảm 14,78%
Vốn hóa thị trường của tập đoàn hiện ở mức 211,12 tỷ EUR. Đà giảm giá kéo dài cho thấy tâm lý tiêu cực của nhà đầu tư đối với toàn ngành xa xỉ, vốn nhạy cảm với các chu kỳ kinh tế và niềm tin người tiêu dùng.
Triển vọng từ các nhà phân tích
AdBất chấp xu hướng giảm giá mạnh, các nhà phân tích tại Bernstein vẫn duy trì xếp hạng "Outperform" (Khả quan) cho cổ phiếu LVMH, với mục tiêu giá được đặt ở mức €570, tương đương tiềm năng tăng giá khoảng 33% so với mức hiện tại.
Tuy nhiên, Bernstein đã điều chỉnh dự báo của mình để phản ánh các rủi ro. Cụ thể, họ đã hạ dự báo EPS (thu nhập trên mỗi cổ phiếu) cho năm tài chính 2026 và 2027, đồng thời giả định rằng Pháp sẽ gia hạn các khoản phụ thu thuế thu nhập doanh nghiệp đặc biệt. Điều này có thể đẩy thuế suất hiệu dụng của LVMH lên khoảng 33% vào năm 2027, gây áp lực lên lợi nhuận. Hãng cũng đã hạ hệ số P/E mục tiêu, cho thấy một sự điều chỉnh về định giá.
Thách thức từ người tiêu dùng và tín hiệu kỹ thuật
Thách thức cốt lõi mà LVMH phải đối mặt, theo Bernstein, là khả năng thương hiệu Louis Vuitton kết nối lại với nhóm khách hàng trung lưu có khát vọng. Mối lo ngại này trùng khớp với các bằng chứng gần đây cho thấy chi tiêu xa xỉ của người Trung Quốc đang chuyển dịch sang các sản phẩm làm đẹp cao cấp, trong khi LVMH báo cáo chi tiêu gần như đi ngang tại thị trường này trong nửa đầu năm 2026.
Về mặt kỹ thuật, các chỉ báo hiện tại vẫn cho thấy một xu hướng giảm giá mạnh. Các chỉ số như RSI và MACD trên biểu đồ hàng ngày và hàng tuần đều xác nhận áp lực bán vẫn còn dai dẳng và chưa có dấu hiệu đảo chiều bền vững. Theo các nhà phân tích kỹ thuật, cổ phiếu cần vượt qua vùng kháng cự €443,76–€448,53 để cho thấy tín hiệu phục hồi đầu tiên.