本週華爾街焦點：分析師看好 AI 供應鏈 Lumentum，下調 Eyepoint 製藥評級

本週華爾街多家券商發布最新報告，其中人工智慧（AI）供應鏈的關鍵廠商 Lumentum 獲得高度評價，而生技公司 Eyepoint Pharmaceuticals 則因臨床試驗結果不佳遭降評。分析師同時對能源、教育及安養等產業提出多空分歧的觀點，凸顯市場在不同領域的機會與風險評估。

AI 題材持續發酵 Lumentum 獲分析師青睞

Evercore ISI 以「優於大盤」的評級初次涵蓋光學元件製造商 Lumentum (LITE)，並給予 $1,100 的目標價。該行指出，AI 運算叢集之間的高速數據傳輸瓶頸，為 Lumentum 創造了獨特的市場地位。

報告分析，連接 AI 處理器需要高效能的磷化銦（Indium Phosphide）雷射，目前市場對此材料的需求超出供給達 30%。Evercore 認為，Lumentum 作為垂直整合的領導者，掌握了此一供應鏈的關鍵節點，從而擁有強大的定價能力與利潤空間。該行預測，光學 AI 市場規模將從 $180 億美元爆炸性成長至 2030 年的 $900 億美元以上，並預估 Lumentum 的 2028 財年每股盈餘（EPS）將達到 $35，毛利率擴大至 54%。

能源與教育股評價分歧

在公用事業領域，Jefferies 將能源基礎設施公司 Sempra Energy (SRE) 的評級上調至「買進」。Jefferies 認為，市場對於德州輸電資本支出延遲和加州監管法規的擔憂過度，導致 SRE 的股價相較同業出現 14% 的獲利折價。該行認為這是一個典型的錯殺機會，並指出 Sempra 在加州的業務並未面臨同業所承受的災難性野火責任風險。

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另一方面，Truist 證券將教育科技公司 Covista Inc (CVSA) 的評級從「買進」下調至「持有」，但維持其 $140 的目標價。分析師表示，該公司的轉機題材已大致反映在股價上，估值已達合理水位。儘管生成式 AI 對其學生招募業務的威脅不大，但整個教育產業面臨的逆風，可能會壓抑其估值倍數的擴張空間。

生技與安養產業前景兩極

生技公司 Eyepoint Pharmaceuticals (EYPT) 本週面臨重大打擊。TD Cowen 因其濕性老年性黃斑部病變藥物的 LUGANO 第三期臨床試驗失敗，將其評級下調至「持有」，目標價更大幅下修至 $4。報告指出，儘管公司管理層將失敗歸咎於統計上的隨機因素，但監管機構與市場通常只看重試驗結果。分析師已將該藥物的潛在銷售從模型中完全剔除，認為公司的未來價值將取決於其他早期階段的試驗。

與此形成對比的是，Baird 將安養社區營運商 Sonida Senior Living (SNDA) 的評級上調至「優於大盤」，目標價為 $43。Baird 看好人口老化與安養床位供給緊張的宏觀趨勢，認為這將賦予 Sonida 強大的定價能力。報告指出，儘管公司債務水平較高，但近期幾乎沒有債務到期壓力，使其有時間透過營運成長來降低財務槓桿。