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Lululemon財測大幅下修盤後股價崩跌逾17%

Sep 3, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

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運動服飾品牌Lululemon (LULU) 公布的第二季財報與前景展望遠遜於市場預期，導致其股價在盤後交易中崩跌 17.3%，報 100.69美元。關鍵利空在於營收未達標，以及公司大幅下修了全年財務預測。

營收未達標，獲利受一次性項目美化

根據財報，Lululemon 第二季營收約為 24億美元，低於分析師預估的24.6億美元，與去年同期相比下滑約4%。同店銷售額更是大幅下降了 9%。

儘管調整後每股盈餘 (EPS) 為 2.92美元，表面上優於市場共識的1.82美元，但這主要得益於一筆高達每股 0.86美元的關稅退稅及相關利息等一次性收益。若排除此項目，其實質EPS僅約 2.06美元，顯示核心獲利能力並不如數據亮眼。

對投資人信心造成更重打擊的是公司黯淡的財務預測。Lululemon 管理層將2026財年的全年展望進行了大幅修正，這也成為股價暴跌的主要催化劑。

此外，該公司對第三季的營收和獲利指引也遠低於華爾街的預期，加劇了市場的悲觀情緒。

這次令人失望的財報發布之際，正值新任執行長 Heidi O’Neill 即將於9月8日正式上任前夕，這為公司的營運轉型之路增添了更多不確定性。在財報公布前，Lululemon 股價年初至今已累計下跌超過40%，反映出投資人對其北美市場同店銷售持續疲軟，以及運動服飾產業競爭加劇的擔憂。

總體而言，營收失利、經一次性項目粉飾的獲利、大幅下修的財測，以及領導層交接的不確定性，共同構成了一場負面風暴，導致股價跌至一年多來的低點，並引發市場對其基本面何時能夠穩定的新一輪質疑。