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Lululemon财报黯淡并大幅下调全年指引，股价盘后暴跌逾17%
运动服装制造商Lululemon (LULU) 在发布了远逊于预期的2026财年第二季度财报后，其股价在盘后交易中暴跌17.3%，至每股100.69美元。公司不仅营收未达预期，还大幅下调了全年财务展望，引发了投资者的严重担忧。
业绩不及预期，全年指引遭下调
根据公司发布的财报，Lululemon第二季度营收约为24亿美元，低于分析师普遍预期的24.6亿美元，同比下降约4%。更引人关注的是，其可比销售额下降了9%。
尽管调整后每股收益（EPS）为2.92美元，高于1.82美元的共识预期，但这一超预期表现主要得益于一笔价值每股0.86美元的关税退款及相关利息的一次性收益。剔除该项目后，公司的基础每股收益仅为2.06美元左右，这揭示了其核心盈利能力的真实状况。
对投资者信心造成更大打击的是公司对未来的悲观预测。管理层将2026财年全年的营收指引从之前的“持平至下降1%”急剧下调至“下降5%至7%”。同时，全年每股收益指引也从10.95-11.15美元下调至9.48-9.73美元。此外，公司对第三季度的营收和利润预期也远低于华尔街的预期。
市场反应与投资者担忧
Ad此次业绩的疲软表现和悲观指引，共同构成了一系列负面信号，完全盖过了表面上超预期的每股收益数据。股价的盘后暴跌使Lululemon逼近其104.44美元的52周低点，并加剧了其年初至今已超过40%的跌幅。
值得注意的是，这一份令人失望的财报发布于新任首席执行官Heidi O’Neill即将在9月8日正式上任之前，这加剧了市场对于公司扭转颓势所需时间的焦虑。分析师此前已持谨慎态度，高盛已将其目标价下调至111美元，而Jefferies和Evercore ISI均维持相当于“持有”的评级。
背景：竞争加剧与北美市场疲软
Lululemon股价的持续下跌反映了其面临的深层挑战，包括北美市场可比销售额的持续疲软，以及整个运动服装行业日益激烈的价格竞争环境。营收未达预期、依赖一次性项目粉饰的盈利数据、大幅下调的业绩指引以及领导层交接带来的不确定性，共同导致了投资者信心的崩溃，并引发了对其基本面何时能够企稳的新的质疑。