หุ้น Lululemon ดิ่งหนักหลังหั่นคาดการณ์ทั้งปี สะท้อนแนวโน้มธุรกิจอ่อนแอ

หุ้น Lululemon (LULU) ดิ่งลงอย่างรุนแรงถึง 17.3% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ สู่ระดับ 100.69 ดอลลาร์ หลังจากบริษัทผู้ผลิตชุดกีฬาชื่อดังเปิดเผยรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2026 ที่น่าผิดหวัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งการปรับลดคาดการณ์ทางการเงินตลอดทั้งปีลงอย่างมาก ซึ่งส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนอย่างรุนแรง

ผลประกอบการไตรมาส 2 พลาดเป้า

แม้ว่าบริษัทจะรายงานกำไรต่อหุ้น (EPS) แบบปรับปรุงแล้วที่ 2.92 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 1.82 ดอลลาร์ แต่ตัวเลขดังกล่าวได้รับผลบวกจากรายการพิเศษครั้งเดียว (one-time benefit) จากการคืนเงินภาษีศุลกากรและดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้อง คิดเป็นมูลค่าถึง 0.86 ดอลลาร์ต่อหุ้น หากไม่รวมรายการพิเศษนี้ กำไรที่แท้จริงจะอยู่ที่ประมาณ 2.06 ดอลลาร์

ในขณะเดียวกัน รายได้ในไตรมาส 2 อยู่ที่ประมาณ 2.4 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.46 พันล้านดอลลาร์ และลดลงประมาณ 4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน นอกจากนี้ ยอดขายสาขาเดิม (comparable sales) ยังลดลงถึง 9% ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงอุปสงค์ที่ชะลอตัวลง

หั่นคาดการณ์ทั้งปี สะเทือนความเชื่อมั่น

ปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นมากที่สุดคือการปรับลดแนวโน้มผลประกอบการตลอดปีงบประมาณ 2026 อย่างฮวบฮาบ โดย Lululemon ได้ปรับเปลี่ยนมุมมองอย่างสิ้นเชิง

Ad

• คาดการณ์รายได้ทั้งปี: ปรับลดลงเป็น หดตัว 5%–7% จากเดิมที่คาดว่าจะทรงตัวถึงหดตัว 1%
• คาดการณ์กำไรต่อหุ้น (EPS) ทั้งปี: ปรับลดลงเหลือ 9.48–9.73 ดอลลาร์ จากเดิมที่คาดไว้ในช่วง 10.95–11.15 ดอลลาร์

นอกจากนี้ แนวโน้มผลประกอบการในไตรมาสที่ 3 ก็ออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างมากทั้งในส่วนของรายได้และกำไร การปรับลดเป้าหมายครั้งใหญ่นี้สร้างความกังวลให้กับนักลงทุนเกี่ยวกับทิศทางการฟื้นตัวของบริษัท

ความท้าทายท่ามกลางการเปลี่ยนผ่านผู้บริหาร

การประกาศผลประกอบการที่น่าผิดหวังนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาสำคัญ ก่อนที่ Heidi O’Neill จะเข้ารับตำแหน่ง CEO คนใหม่อย่างเป็นทางการในวันที่ 8 กันยายน ซึ่งยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนเกี่ยวกับกลยุทธ์การพลิกฟื้นธุรกิจในอนาคต

ก่อนหน้านี้ ราคาหุ้น LULU ได้ปรับตัวลดลงไปแล้วกว่า 40% ตั้งแต่ต้นปี ท่ามกลางการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นในตลาดเสื้อผ้ากีฬาและยอดขายที่อ่อนแอในภูมิภาคอเมริกาเหนือ การปรับลดคาดการณ์ครั้งล่าสุดนี้ได้ส่งราคาหุ้นลงไปใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ และทำให้นักลงทุนตั้งคำถามถึงเสถียรภาพของปัจจัยพื้นฐานของบริษัทในระยะต่อไป