Cổ phiếu Lululemon lao dốc sau khi hạ mạnh dự báo cả năm

Cổ phiếu của Lululemon (LULU) đã giảm mạnh 17,3% trong phiên giao dịch ngoài giờ, xuống còn 100,69 USD, sau khi hãng sản xuất trang phục thể thao công bố báo cáo tài chính quý 2 năm tài chính 2026 gây thất vọng sâu sắc, với doanh thu không đạt mục tiêu và dự báo cả năm bị cắt giảm đáng kể.

Báo cáo tài chính không đạt kỳ vọng

Trong quý 2, Lululemon ghi nhận doanh thu khoảng 2,4 tỷ USD, thấp hơn mức dự báo 2,46 tỷ USD của giới phân tích và giảm khoảng 4% so với cùng kỳ năm trước. Doanh số bán hàng tại các cửa hàng hiện hữu (comparable sales) cũng giảm tới 9%.

Mặc dù lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh đạt 2,92 USD, vượt qua mức đồng thuận là 1,82 USD, con số này đã được cộng hưởng đáng kể bởi một khoản lợi ích bất thường trị giá 0,86 USD/cổ phiếu từ việc hoàn thuế quan. Nếu loại bỏ yếu tố này, EPS cốt lõi của công ty chỉ vào khoảng 2,06 USD.

Triển vọng ảm đạm gây áp lực lên cổ phiếu

Cú sốc lớn nhất đối với nhà đầu tư đến từ việc ban lãnh đạo hạ mạnh triển vọng kinh doanh. Lululemon hiện dự kiến doanh thu cả năm tài chính 2026 sẽ giảm từ 5% đến 7%, một sự đảo ngược hoàn toàn so với dự báo trước đó là đi ngang hoặc giảm 1%.

Công ty cũng điều chỉnh dự báo lợi nhuận cả năm:

Ad

• EPS cả năm: Cắt giảm xuống còn 9,48 – 9,73 USD, từ mức 10,95 – 11,15 USD trước đó.
• Dự báo quý 3: Cả doanh thu và lợi nhuận đều được dự báo thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của Phố Wall.

Sự sụt giảm trong phiên giao dịch ngoài giờ đã đẩy cổ phiếu LULU về gần mức thấp nhất trong 52 tuần là 104,44 USD, làm gia tăng mức giảm hơn 40% tính từ đầu năm cho đến trước phiên hôm nay.

Bối cảnh và những thách thức phía trước

Việc điều chỉnh dự báo tiêu cực diễn ra ngay trước khi CEO mới, bà Heidi O’Neill, chính thức nhậm chức vào ngày 8 tháng 9, làm gia tăng lo ngại của nhà đầu tư về thời gian cần thiết để vực dậy công ty. Tâm lý của các nhà phân tích vốn đã thận trọng, với việc Goldman Sachs và các công ty khác duy trì xếp hạng trung lập đối với cổ phiếu.

Sự kết hợp của doanh thu sụt giảm, lợi nhuận bị ảnh hưởng bởi yếu tố bất thường, dự báo tương lai bị cắt giảm mạnh và sự không chắc chắn về ban lãnh đạo đã tạo ra một loạt tín hiệu tiêu cực. Những yếu tố này đã lấn át hoàn toàn con số EPS điều chỉnh cao hơn dự kiến, đặt ra câu hỏi về khả năng ổn định các yếu tố cơ bản của công ty trong thời gian tới.