科磊 (KLA) 財報亮眼但財測保守，盤前股價重挫逾10%

半導體製程控制設備大廠科磊 (KLA Corporation, KLAC) 儘管公布了優於預期的第四季財報，但因其對下一季的展望被市場解讀為謹慎，導致投資人信心動搖，週三盤前股價應聲重挫 10.4%。

財報優於預期，財測引發擔憂

根據科磊於週二盤後公布的會計年度第四季財報，公司業績表現強勁：

• 季度營收：達到創紀錄的 36.6 億美元，年增 15%，超越華爾街預估的 36.0 億美元。
• 調整後每股盈餘 (EPS)：為 1.05 美元，同樣高於分析師共識的 1.00 美元。

然而，財報中的亮點被其發布的財測蒙上陰影。科磊預估 2027 會計年度第一季的營收將介於 38.0 億至 42.0 億美元之間，而調整後 EPS 則預計落在 1.06 至 1.26 美元。儘管預測區間的中點與市場共識（營收 39.2 億美元，EPS 1.14 美元）大致相符，但過大的區間範圍被投資人視為前景不確定性增加的信號。

市場反應與產業逆風

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在財報公布前，科磊股價在週二常規交易時段已下跌約 6.2%，盤後交易續挫約 7.7%，賣壓一路延續至週三盤前。相較之下，美股大盤走勢平穩，顯示此次股價大跌完全是受公司特定消息所驅動。

執行長 Rick Wallace 在聲明中表示，「六月份季度的業績再次證明，推動我們成長的趨勢正在增強，我們看到業務動能在 2026 年下半年加速，並將持續到 2027 年。」然而，這番樂觀言論並未能有效安撫市場對財測的失望情緒。

投資人重新評估前景

市場對科磊財測的負面反應，部分原因在於半導體設備產業已面臨的壓力。投資人早已對晶圓廠設備支出可能減少，以及地緣政治出口管制風險對國際營收的影響感到擔憂，這些既有的負面情緒放大了此次財測所帶來的衝擊。

總結來看，一份創紀錄的季度財報，卻被謹慎的未來展望所掩蓋，加上原本就偏高的估值預期與產業逆風，共同導致了這次劇烈的股價修正。隨著股價已遠低於其 52 週高點 307.37 美元，投資人似乎正在重新評估這家半導體設備龍頭的短期增長假設。