獲利了結與日圓升值夾擊 日本五大商社股價回吐波克夏利多漲幅

日本五大綜合商社股價週五走勢逆轉，回吐了前一日因「股神」巴菲特旗下波克夏海瑟威 (Berkshire Hathaway) 釋出增持意願所帶動的強勁漲幅。市場分析指出，獲利了結賣壓、日圓匯率走強以及資金轉向科技股是本次回檔的主要原因。

股價表現與大盤脫鉤

週五交易中，五大商社股價普遍下跌，與上漲 0.9% 的日經225指數形成鮮明對比，顯示其表現明顯落後於大盤。

• 三井物產 (Mitsui & Co., 8031.T) 跌幅最重，下挫 4.3%。
• 三菱商事 (Mitsubishi Corp., 8058.T) 先前漲勢領先，週五則下跌 3.3%。
• 丸紅 (Marubeni Corp., 8002.T) 下跌 2.4%。
• 住友商事 (Sumitomo Corp., 8053.T) 跌幅較小，為 0.4%。
• 伊藤忠商事 (Itochu Corp., 8001.T) 則逆勢微漲 0.5%。

回檔壓力來源分析

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導致商社股價承壓的因素主要有三點。首先，在週四股價大漲後，投資人選擇獲利了結，引發了技術性賣壓。其次，日圓匯率走強對商社構成利空。由於市場對日本央行 (BOJ) 可能在九月升息的預期升溫，日圓匯率轉強，這將侵蝕高度依賴海外業務的綜合商社的獲利，因為其海外營收換算回日圓時價值會縮水。

最後，市場出現資金輪動跡象。隨著政府公債殖利率下滑，投資人將資金從價值型股票轉向成長型類股，特別是近期熱門的科技與人工智慧領域，也對商社股價造成排擠效應。

背景：波克夏的投資動向

週四的漲勢源於波克夏執行長阿貝爾 (Greg Abel) 表示，該公司正考慮進一步增加對這五家日本商社的持股。根據截至2025年底的資料，波克夏已持有這五家公司 9% 至 11% 不等的股份，總價值約 353.7億美元，其中對三菱商事的持股比例最高，達到 10.8%。波克夏的背書被視為對這些傳統企業價值的高度肯定，因此其動向對股價具有顯著影響力。