金價跌破 4000 美元，美伊衝突加劇聯準會通膨擔憂

由於美國與伊朗的敵對行動升級推高油價，加劇了市場對通膨可能居高不下的擔憂，從而強化了美國聯準會 (Fed) 可能維持限制性貨幣政策的預期，金價週一跌破每盎司 4,000 美元的關鍵心理關卡。

根據 Investing.com 數據，台北時間上午 9:37，現貨黃金 (XAU/USD) 下滑 0.4%，報每盎司 4,003.68 美元；黃金期貨則下跌 2.2%，報 4,008.25 美元。

中東緊張局勢推升通膨隱憂

金價上週已下跌超過 2%，本週持續承壓。市場正在評估，儘管近期美國物價增長出現降溫跡象，但中東地區再燃的衝突是否會使通膨壓力持續存在。

週末期間，美國與伊朗的軍事行動加劇，包括對科威特一處關鍵石油設施的襲擊，以及針對試圖通過荷莫茲海峽船隻的攻擊，導致布蘭特原油價格攀升至每桶 90 美元以上。德黑蘭方面表示，美伊之間的停火協議已實質上瓦解，這增加了全球最重要石油運輸路線之一面臨長期中斷的風險。

聯準會政策前景成焦點

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油價上漲重新引發了市場對於通膨可能持續高於聯準會目標的擔憂，這可能迫使決策者將貨幣政策在更長時間內保持緊縮。較高的利率通常會支撐美國公債殖利率和美元，從而增加持有黃金等非孳息資產的機會成本。

澳盛銀行 (ANZ) 分析師指出，上週中東局勢升級，一度將市場對聯準會 7 月 29 日升息的預期推高至 40%，隨後回落至 10% 左右，凸顯了金價走勢與利率前景變化的密切關聯。該行認為，聯準會再次升息的門檻仍然很高，並預期決策者可能會暫時忽略能源價格上漲的影響，除非其產生更廣泛的第二、三輪通膨效應。

市場分析與展望

近幾週，金價在 4,000 美元的心理關卡附近窄幅震盪。此前，黃金在第二季度重挫 14%，創下自 2013 年以來最差的季度表現，這突顯出美國貨幣政策緊縮的預期持續壓過傳統的避險需求。

澳盛銀行預計，隨著市場對進一步緊縮的預期逐漸消退，金價可能在每盎司 3,800 至 4,000 美元的區間內找到支撐。