金价跌破4000美元，美伊冲突引发美联储通胀担忧

周一，由于美国与伊朗的敌对行动升级推高油价，加剧了市场对通胀可能促使美联储维持紧缩政策路径的担忧，金价跌破关键的每盎司 4,000美元 关口。截至东部时间21:37（格林尼治标准时间01:37），现货黄金（XAU/USD）下跌0.4%至 4,003.68美元，黄金期货下跌2.2%至 4,008.25美元。

地缘政治紧张局势加剧通胀担忧

上周末，美国和伊朗加剧了军事行动，其中包括对科威特一处关键石油设施的袭击以及针对试图通过霍尔木兹海峡船只的打击，导致中东紧张局势再次升温。德黑兰方面表示，两国间的停火协议已“实际上崩溃”。

这些事件推动布伦特原油价格攀升至每桶 90美元 以上，引发了市场对全球能源供应可能中断的新一轮担忧。尽管近期美国物价增长数据显示出降温迹象，但能源成本的上涨可能会使整体通胀压力持续存在，这给黄金价格带来了压力。

美联储政策前景成为焦点

油价上涨重新引发了人们的担忧，即通胀可能持续高于美联储的目标水平，这可能迫使决策者在更长时间内维持紧缩性货币政策。更高的利率通常会支撑美国国债收益率和美元，从而增加了持有黄金等无息资产的机会成本。

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澳新银行（ANZ）分析师指出，上周中东局势的升级曾一度将市场对美联储在7月29日会议上加息的预期推高至40%，随后回落至10%左右。这凸显了金价走势与利率前景预期的密切关联。

市场展望与金价表现

澳新银行表示，美联储再次加息的门槛仍然很高，并预计决策者今年将维持利率不变，认为除非能源价格上涨引发更广泛的二阶和三阶通胀效应，否则美联储可能会选择忽略这一因素。该行预计，随着进一步紧缩的预期逐渐消退，金价将在 3,800至4,000美元 的区间内找到支撑。

近期，金价一直在4,000美元这一重要的心理关口附近窄幅波动。此前，金价在第二季度暴跌 14%，创下自2013年以来最差的季度表现。这表明，对美国货币政策收紧的预期持续压倒了黄金作为传统避险资产的需求。