聯準會鷹派立場引發升息擔憂 SPDR黃金ETF延續跌勢

全球最大的黃金ETF——SPDR黃金ETF (GLD) 在盤前交易中下跌 1.6%，報 401.75美元，延續了近幾個交易日的顯著賣壓。此波跌勢主要由美國聯準會 (Fed) 主席 Kevin Warsh 上週五在全球央行年會上的鷹派言論所引發。

聯準會鷹派言論引發市場拋售

根據報導，Warsh 在傑克森霍爾 (Jackson Hole) 的演說中警告，通膨並未顯著放緩，央行在恢復物價穩定前可能「仍有工作要做」。此番言論直接導致金價在上週五重挫超過 3%，創下逾11週以來最大單日跌幅。

市場隨即迅速反應，根據數據，交易員目前預期聯準會九月升息的機率已從演說前的約 36% 飆升至 64% 以上。對利率走升的預期心理，大幅削弱了黃金這種不孳息資產的吸引力。

油價飆漲與地緣政治的雙重壓力

除了貨幣政策預期轉變外，地緣政治緊張局勢也為金價帶來了複雜的影響。報導指出，美國在荷莫茲海峽針對伊朗陣地採取新的軍事行動，刺激國際油價飆升至每桶90美元以上。

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傳統上，地緣政治風險會推升黃金的避險需求。然而，飆漲的油價反而加劇了通膨壓力，更強化了聯準會採取緊縮政策的可能性。這種情況讓黃金陷入雙重困境：一方面是地緣政治風險，另一方面則是實質殖利率上升與美元走強，後者通常會抑制金價表現。

資金外流與市場普遍悲觀

整體市場情緒也偏向悲觀，與金價同步承壓。美股主要指數同步走低，S&P 500指數下跌0.5%，道瓊工業指數下跌0.6%，反映出市場因鷹派聯準會預期而進行的普遍風險趨避操作。

與此同時，黃金ETF的資金外流情況正在加速。數據顯示，2026年第二季的全球黃金需求已降至2021年中期以來的最低水平。綜合來看，鷹派聯準會、高漲的公債殖利率、強勢美元、能源價格飆升以及持續的資金外流，為黃金價格築起了一道強大的阻力牆，使GLD價格遠離其 509.70美元 的52週高點。