美伊衝突引發數月來最大拋售潮後 全球公債殖利率回穩

在美國與伊朗的軍事衝突引發債券市場數月來最劇烈的拋售潮後，美國公債與歐元區公債殖利率於週五趨於穩定。投資人正評估地緣政治緊張局勢對能源價格及全球通膨前景的潛在衝擊。

債市暫獲喘息

經過前兩個交易日的劇烈震盪，債券市場週五走勢相對平靜。根據盤中數據：

• 指標性的美國10年期公債殖利率小幅回落至 4.54%，在近兩個月高點附近盤整。
• 對聯準會短期利率預期高度敏感的美國2年期公債殖利率則在 4.18% 附近徘徊。
• 作為歐元區基準的德國10年期公債殖利率微升至 3.033%，仍接近七週高點。

報導指出，美國與德國的指標公債殖利率在週三與週四經歷了數月來最大的兩日漲幅，反映出市場的避險情緒迅速消退。

能源價格飆漲點燃通膨擔憂

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本週債市的拋售主要由地緣政治風險驅動。美國與伊朗互相發動軍事打擊，導致雙方於6月17日達成的脆弱停火協議實質上崩潰。此一突發的軍事升級，對固定收益市場造成了巨大衝擊。

由於衝突嚴重擾亂了全球重要的石油運輸要道——荷莫茲海峽的海上航線，布蘭特原油價格應聲飆漲，重回每桶 78美元 的水準。能源價格的急升，徹底改變了市場對短期通膨的預測。

央行政策前景添變數

在本週衝突爆發前，債券市場普遍預期，隨著通膨數據趨於溫和，全球主要央行將能夠採取中立的貨幣政策立場，進而帶動公債殖利率走低。然而，美伊衝突引發的油價上漲，使得能源驅動的通膨風險再度浮現。

分析指出，這項發展已讓市場先前的樂觀假設受到質疑。投資人被迫重新評估未來通膨路徑以及央行可能的政策應對，這也是導致本週公債殖利率大幅攀升的核心原因。