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美伊冲突推高油价，全球债券收益率在经历数月最大涨幅后趋于稳定
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全球主要经济体的债券收益率在周五趋于稳定，此前因美国与伊朗军事冲突升级，市场对能源驱动的通胀重燃感到担忧，引发了债市数月来最剧烈的抛售潮。
地缘政治风险引发债市剧烈波动
本周三和周四，在美国与伊朗互相发动军事打击后，全球债券市场遭遇猛烈抛售。这一冲突实际上打破了6月17日达成的脆弱停火协议，导致避险情绪迅速升温。
作为全球借贷成本基准的10年期美国国债收益率在经历数月来最大的两日涨幅后，周五小幅回落至4.54%，但仍徘徊在两个月高点附近。对美联储短期利率预期高度敏感的2年期美国国债收益率则稳定在4.18%。在欧洲，作为欧元区基准的德国10年期国债收益率微降至3.033%，同样接近七周高位。
Ad通胀预期重写，央行前景不明
此次冲突的核心影响在于其对能源价格的冲击。由于关键航运要道霍尔木兹海峡的海上运输受到严重干扰，布伦特原油价格已飙升至接近每桶78美元的水平。
油价的急剧上涨彻底改变了市场的短期通胀预测。在此次冲突爆发前，债券市场普遍预期通胀将持续放缓，从而为各大央行采取中性货币政策立场铺平道路。然而，随着地缘政治风险导致能源价格飙升，这些关于通胀回落的乐观假设正受到市场的严格审视，投资者开始重新评估未来央行的加息路径。