美伊衝突引發債市拋售潮後 全球公債殖利率回穩

在經歷了數月來最劇烈的拋售後，美國與歐元區公債殖利率於週五回穩。此前因美國與伊朗停火協議破裂，雙方爆發軍事衝突，引發市場對新一輪能源驅動型通膨的擔憂，重創債券市場。

地緣政治緊張引發債市賣壓

根據路透社報導，本週三和週四，由於華盛頓與德黑蘭互相發動軍事打擊，指標性的美國10年期公債殖利率經歷了數月來最大的兩日漲幅。這波賣壓使殖利率一度觸及兩個月高點。

截至週五，市場情緒稍有平復，債市拋售暫歇：

• 美國10年期公債殖利率：小幅回落至 4.54%，在近期高點附近盤整。
• 美國2年期公債殖利率：對聯準會利率預期高度敏感，徘徊在 4.18% 水準。
• 德國10年期公債殖利率：作為歐元區的基準，微幅上漲至 3.033%，仍接近七週高點。

Ad

通膨擔憂重燃 市場前景生變

此次地緣政治局勢的突然升級，實質上打破了6月17日達成的脆弱停火協議，給固定收益市場帶來巨大衝擊。衝突導致關鍵航道荷姆茲海峽的海上運輸受到嚴重干擾，推升布蘭特原油價格重返每桶 78美元 附近。

油價的飆升徹底改寫了市場對短期通膨的預期。在此次衝突之前，債券市場普遍預期通膨降溫將使各國央行得以採取中性貨幣政策。然而，隨著能源價格風險再現，這些樂觀的假設正受到嚴峻考驗，投資人對未來央行政策路徑的不確定性升高。