地緣政治緊張升溫 伊朗與俄羅斯行動引發市場動盪

本週美國與伊朗在荷莫茲海峽爆發新一輪針鋒相對的軍事攻擊，使這條關鍵水道重回地緣政治焦點。儘管市場反應相對平靜，但此事件與俄烏衝突的連鎖效應，已對能源及股票市場造成顯著影響。

荷莫茲海峽緊張局勢再起

根據路透社報導，美國於本週二對伊朗目標發動攻擊，並撤銷對伊朗的石油制裁豁免，以回應先前在該海峽發生的多起航運攻擊事件。德黑蘭隨後對區域內的美軍基地發動反擊，雙方在週三及週四持續交火。

儘管美國總統川普最初言詞強硬，但後來表示不預期衝突會全面升級。然而，事件已導致油價一度躍升至數週高點，布蘭特原油價格在週三上漲後於週四回落，目前仍遠低於每桶 $80 美元。週四，通過荷莫茲海峽的油輪運輸再次近乎停滯。

能源市場供需前景不明

地緣政治衝突為能源市場的供需平衡帶來複雜變數。一方面，OPEC+ 最近宣布將增產每日 188,000 桶，但荷莫茲海峽的運輸中斷，使這些原油能否順利進入市場成為疑問。

另一方面，如果海峽交通恢復，市場可能因海灣產油國爭奪市佔率而面臨供應過剩的風險，尤其在全球需求似乎不如預期強勁的情況下。與此同時，俄羅斯週三宣布禁止柴油出口以穩定國內市場，此舉可能對全球柴油供應造成衝擊，因為在中東衝突後，市場緩衝能力已相當有限。

Ad

半導體股劇烈震盪

在股票市場，經歷了上半年的大幅上漲後，半導體類股本週表現極度不穩。儘管三星電子 (Samsung Electronics) 公布第二季營業利潤預計將大幅成長 19 倍，其股價卻應聲下挫。

南韓以晶片股為主的 KOSPI 指數週三一度跌入熊市，儘管週五在晶片股反彈帶動下回升。市場正在評估這波震盪是 AI 狂熱的重新思考，還是單純的類股輪動。然而，AI 題材熱度未減，三星的競爭對手 SK 海力士 (SK Hynix) 在美國發行的 $265 億美元股票獲得超額認購，並將於那斯達克掛牌上市。

全球利率與通膨展望

持續的油價波動使全球央行對通膨前景的判斷更加複雜。美國聯準會 (Fed) 週三公布的六月會議紀要顯示，部分官員認為有理由立即升息。全球債券殖利率本週普遍攀升，日本 10 年期公債殖利率更在週四觸及 30 年新高。

展望下週，市場焦點將轉向將於週二公布的美國六月份消費者物價指數 (CPI) 數據，以及摩根大通 (JPMorgan)、美國銀行 (Bank of America) 等大型銀行的財報季開跑，屆時將為市場提供更多關於通膨與經濟狀況的線索。