Story
Kepler上調評級至「買入」 Fever-Tree股價勁揚逾4%
Text size
Background
英國高階飲料製造商Fevertree Drinks (LON:FEVR) 股價週二勁揚，主因券商Kepler Cheuvreux以美國市場成長加速及獲利能見度改善為由，將其股票評級從「持有」上調至「買入」，並認為近期的股價下跌提供了具吸引力的進場點。
Fever-Tree股價上漲4.2%，收於828便士，表現遠優於下跌約0.4%的富時中型股250指數 (FTSE Mid-Cap 250)。
評級上調細節
Kepler Cheuvreux將Fever-Tree的目標價從900便士微幅上調至910便士，意味著相較於其參考價格約有14.5%的上漲空間。
該券商表示，Fever-Tree正進入一個更強勁的成長與獲利階段。分析師指出，隨著合作夥伴摩森康勝 (Molson Coors) 改善其分銷、商品陳列及市場行銷，Fever-Tree在美國的成長動能正在加速。
券商看好理由
AdKepler Cheuvreux提出多項支持其樂觀前景的因素：
- 美國市場成長：根據Kepler的數據，美國非即飲通路 (off-trade) 的銷售成長率已從2026年第一季的6%顯著提升至7月至8月期間的16%。
- 核心市場穩定：先前拖累整體成長的英國市場現已回穩。
- 產品多元化：除了核心的通寧水業務外，非通寧水產品目前已佔銷售額的32%，成為另一個成長動能來源。
- 獲利保障提升：Fever-Tree透過原物料成本避險，以及與摩森康勝的利潤保證協議，為其稅前息前折舊攤銷前利潤 (EBITDA) 提供了更大的下行保護。
財務前景展望
基於上述因素，Kepler將Fever-Tree的2026年調整後EBITDA預估上調5.8%，2027年預估則上調8.5%。同時，調整後每股盈餘 (EPS) 預測也分別調高2.2%和11%。
此次評級上調前不久，Fever-Tree公布了強勁的上半年財報，營收成長14%至1.651億英鎊，稅前利潤大增30%至1460萬英鎊。此外，根據一份監管文件，該公司董事長上週買入了價值約34.8萬英鎊的公司股票。