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开普勒上调评级至“买入”，Fever-Tree股价应声上涨超4%
Summary
券商开普勒·盛富将Fever-Tree评级上调至“买入”，并提高目标价，理由是其在美国市场增长加速、盈利前景改善。此举推动这家高端饮料制造商的股价周二大幅上涨。
受券商开普勒·盛富 (Kepler Cheuvreux) 上调评级提振，高端饮料制造商 Fever-Tree (LON:FEVR) 股价周二上涨4.2%至828便士，表现远超下跌约0.4%的富时中盘250指数。该机构将 Fever-Tree 股票评级从“持有”上调至“买入”，理由是其在美国市场的增长加速和盈利前景改善，认为近期的股价回调是具吸引力的入场时机。
评级与目标价上调
根据开普勒·盛富发布的报告，该机构将 Fever-Tree 的目标价从900便士小幅上调至910便士。这相对于其参考价格意味着约14.5%的潜在上涨空间。
分析师在报告中指出，Fever-Tree 正进入一个更强劲的增长和盈利阶段。因此，他们认为近期股价的下跌为投资者提供了一个有吸引力的切入点。
增长前景改善
此次评级上调的关键驱动力在于 Fever-Tree 在美国市场的强劲势头。开普勒指出，随着与摩森康胜 (Molson Coors) 在分销、商品推广和营销方面的合作加强，公司在美国的增长正在提速。
Ad具体数据方面，该券商援引的资料显示：
- 美国非即饮渠道 (off-trade) 的销售增长已从2026年第一季度的6%显著改善至7月至8月期间的16%。
- 与此同时，其本土英国市场也已趋于稳定，不再对整体增长构成拖累。
- 公司的产品多元化也取得进展，非汤力水产品目前占总销售额的32%，成为新的增长来源。
财务预测与背景
基于以上积极因素，开普勒上调了对 Fever-Tree 的盈利预测。该机构将公司2026年和2027年的调整后EBITDA（息税折旧及摊销前利润）预估分别上调了5.8%和8.5%，并将调整后每股收益 (EPS) 预测分别上调了2.2%和11%。
报告还提到，Fever-Tree 通过原材料成本对冲以及与摩森康胜的利润保障协议，为其盈利能力提供了更强的下行保护。强劲的自由现金流预计将通过股息和股票回购为股东带来进一步回报。此次评级上调之前，Fever-Tree 公布了稳健的上半年业绩，其收入增长14%，税前利润增长30%。