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對伊朗制裁未衝擊供應 歐洲天然氣漲勢暫歇
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歐洲天然氣期貨價格在觸及五個月高點後回穩，因美國對伊朗的最新制裁未如市場擔憂般引發立即的供應中斷，緩解了市場的緊張情緒。
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歐洲天然氣期貨價格在連日大漲後暫時休整，因市場評估美國對伊朗的新一輪制裁措施，並未如先前擔憂般立即引發供應衝擊，促使能源市場的風險溢價降溫。
制裁影響有限 市場風險溢價降溫
作為歐洲天然氣價格基準的荷蘭近月期貨合約（TTF），週二價格走勢趨於平穩，在五個月高點附近進行盤整。此前一週，該合約曾因供應擔憂而大漲 7%，將價格推升至三月中旬以來的最高水平。
市場情緒轉趨冷靜，主要原因是美國對伊朗的最新制裁，雖被華府官員形容為「經濟D日」，但實際措施並未造成實質的供應封鎖。此次制裁主要強化了現有的航運及技術限制，並未引入新的海上攔截手段。隨著實物供應中斷的直接威脅減弱，能源交易員隨即下調了風險溢價，布蘭特原油價格也自高點回落至每桶 91.50 美元附近。
Ad供應基本面脆弱 潛在風險猶存
儘管制裁引發的直接衝擊暫時緩解，但市場分析師指出，歐洲能源供應的基本面在秋季供暖季節來臨前依然脆弱。荷莫茲海峽的實物運輸風險依然存在，為天然氣批發價格提供了持續的風險支撐。
根據歐洲天然氣基礎設施組織（Gas Infrastructure Europe）的數據，目前歐盟地下儲氣庫的儲氣量僅略高於總容量的 60%。由於夏季空調用電需求高漲，加上來自卡達的液化天然氣（LNG）船貨運輸受阻，導致季節性的庫存回補進程嚴重滯後，這意味著市場對任何潛在的供應干擾仍然高度敏感。