Story
美國證券交易委員會批准鏈上股票交易後，DeFi 和 RWA 代幣價格飆升。
Summary
美國證券交易委員會對代幣化股票的新監管豁免引發了與去中心化金融和現實世界資產代幣化相關的數位資產的大幅上漲。隨著投資者信心的增強，比特幣也飆升至八個月來的最高點。
美國一項允許在區塊鏈網路上交易代幣化股票的監管舉措引發了數位資產的強勁上漲，尤其是與去中心化金融基礎設施和現實世界資產（RWA）相關的數位資產。此舉提振了整體市場情緒，推動比特幣價格突破87,000美元，創下八個月來的新高。
監管催化劑引發上漲行情
此次上漲行情的主要催化劑是美國證券交易委員會（SEC），該委員會上週推出了一項「創新豁免」。這項措施為符合條件的交易場所提供了一項為期五年的臨時性有條件豁免，允許其在鏈上交易某些美國國家市場體系（NMS）股票的代幣化版本。該框架允許透過自動做市商（AMM）和流動性池進行交易，前提是代幣賦予持有者與傳統股票相同的權利，例如股息和投票權。
這項進展意義重大，因為就在幾天前，一項全面的加密貨幣法案——《CLARITY法案》——在美國國會未能獲得通過。據美國證券交易委員會（SEC）主席阿特金斯發表的聲明稱，該機構正在利用其現有的法定權力推進美國資本市場的「鏈上化」。 Monarq資產管理公司首席營運長艾莎·基亞尼指出，雖然此類舉措並不能取代正式立法，但它們表明美國數位資產監管環境正在向前發展。
基礎設施代幣引領上漲
市場反應並非全面上漲，而是資金有針對性地流入旨在建構鏈上金融基礎設施的項目。漲幅主要集中在與去中心化交易、衍生性商品和RWA代幣化相關的代幣。
過去一周表現突出的代幣包括：
Ad- Hyperliquid (HYPE)：這家去中心化衍生品平台的原生代幣週一飆升至創紀錄的96美元，使其市值突破200億美元。
- Uniswap (UNI)：上漲約40%。
- Avalanche (AVAX)：上漲約 47%。
- Ethena (ENA)：上漲約 50%。
- Ondo (ONDO)：該代幣是專注於 RWA 的平台，上漲了 26%。
Hyperliquid 已成為主要受益者，其平台上的未平倉合約達到約 83 億美元。 Kraken 的母公司 Payward 宣布計劃使用 Hyperliquid 的基礎設施向美國客戶提供鏈上永續期貨，這進一步提振了該專案的前景。
押注傳統金融的區塊鏈未來
分析師將此次上漲解讀為結構性轉變，投資人押注傳統金融 (TradFi) 與區塊鏈技術的整合。美國證券交易委員會 (SEC) 的豁免被視為將股票和衍生性商品等資產轉移到去中心化帳本上的基礎性一步。
FalconX全球市場聯席主管Joshua Lim表示，美國證券交易委員會（SEC）的舉措為自動做市商（AMM）提供代幣化股票流動性開闢了一條合規途徑，從而促使資金「高度確信地」流入Avalanche等區塊鏈網絡。 UNI、ONDO和HYPE的表現反映了投資者的信念，即隨著傳統資產遷移到鏈上，現貨交易、資產代幣化和衍生性商品協議將成為主要受益者。