分析師：三大因素支撐加密貨幣反彈 可持續性看好

投資銀行尼德漢公司 (Needham & Company) 在週一發布的客戶報告中表示，數位資產近期的復甦勢頭看來具有可持續性。該行分析師 John Todaro 指出，有三大關鍵因素支撐此輪行情，並據此上調了其所追蹤的交易所與平台的加密貨幣交易量預期。

三大支撐因素

尼德漢公司認為，當前的反彈並非曇花一現，其背後有多重基本面因素支撐：

• 資金輪動效應：報告指出，先前吸引大量散戶資金的人工智慧 (AI) 板塊，在面臨期中選舉的監管壓力下降溫，同時散戶在石油、金屬等大宗商品領域的交易熱度也已減弱。這為資金和投資者的注意力重新流向加密貨幣市場創造了條件。
• 拋售壓力已大幅釋放：市場在過去一段時間經歷了巨大的賣壓。數據顯示，上市公司（包括數位資產財庫和比特幣礦商）在 2026 年上半年合計拋售了創紀錄的 57,000 枚比特幣，價值約 42 億美元。自 2025 年第四季初以來，比特幣上市公司累計出售了約 69,500 枚比特幣。
• 市場情緒極度悲觀：根據尼德漢自主研發的「加密狂熱指數」，當前讀數僅為 13，處於「極度冷漠」區間，此為 2022 年熊市以來的最低水平。分析師認為，這種極端悲觀的情緒通常預示著市場底部的到來，與 2025 年 1 月迷因幣熱潮期間觸及的「狂熱」高點形成鮮明對比。

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後市展望與礦工持倉

儘管大量比特幣已被拋售，但尼德漢指出，那些正在轉型至 AI 領域的礦商，其資產負債表上仍持有約 70,000 枚比特幣。此數字雖較先前創紀錄的 100,000 枚有所下降，但仍是市場潛在的供給來源。

綜合來看，由於資金回流、賣壓減輕以及市場情緒觸底反轉的潛力，尼德漢公司對加密貨幣市場的短期前景持樂觀態度，並認為當前的復甦具備持續下去的基礎。