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多重利空夾擊 Coinbase財報遜於預期 股價盤前重挫
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加密貨幣交易所 Coinbase (COIN) 公布的第二季財報未能達到分析師預期，導致其股價在盤前交易中下跌 4.0%。除了業績令人失望外，一連串的負面消息，包括高層人事變動、分析師下調目標價以及新的監管壓力，共同對股價造成了沉重打擊。
財報表現遠遜預期
根據財報，Coinbase 第二季營收為 12.2 億美元，低於市場共識預期的 12.9 億美元。調整後 EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）為 2.078 億美元，較分析師預估的 3.017 億美元短少達 31%，顯示獲利能力顯著惡化。
公司的營運利潤率從去年同期的 -1.6% 惡化至 -9.3%。財報表現不佳主要歸因於第二季加密貨幣市場的拋售潮，期間比特幣價格下跌約 14%，以太幣則下跌約 25%，導致交易量與波動性雙雙下滑。
多重利空因素加劇跌勢
除了財報本身，數個負面因素也加劇了市場的悲觀情緒，為股價帶來額外壓力：
Ad- 關鍵高層離職： 在公司服務六年的法務長 Paul Grewal 宣布離職，他曾主導應對多項重大監管挑戰。其職位將由 Molly Abraham 接任，而 Grewal 將擔任顧問至十月。
- 分析師下調目標價： 財報公布後，巴克萊銀行 (Barclays) 將 Coinbase 的目標價從 99 美元下調至 95 美元，並維持「減持」(Underweight) 評級，理由是第二季業績遠低於預期且第三季展望保守。
- 新增監管訴訟： 紐約州檢察總長於 7 月 31 日對預測市場平台 Kalshi 提起訴訟，此舉與今年四月針對 Coinbase Financial Markets 的訴訟類似，對 Coinbase 快速增長的預測市場業務構成威脅。
市場反應與後市展望
在大盤普遍走強的背景下，Coinbase 的股價表現顯得格外疲弱。當日標準普爾 500 指數上漲 0.6%，那斯達克指數更上漲 1.3%，凸顯出 COIN 股價的相對弱勢。
財報利空、交易收入惡化、高增長業務面臨新的監管訴訟、法務高層離職以及分析師下調目標價等因素疊加，完全蓋過了整體市場的積極氛圍。今日的盤前跌幅使股價進一步逼近其 139.18 美元的 52 週低點，顯示投資者對其前景的擔憂持續加劇。