Pendapatan Suku Kedua Gagal Capai Jangkaan, Saham Coinbase Merosot

Saham Coinbase (COIN) merosot sebanyak 4.0% dalam dagangan pra-pembukaan hari ini berikutan laporan pendapatan suku kedua syarikat yang tidak mencapai jangkaan penganalisis dari segi hasil dan keuntungan. Kelemahan ini didorong oleh aktiviti dagangan yang lebih perlahan di tengah-tengah kejatuhan pasaran kripto pada suku tersebut.

Prestasi Kewangan Mengecewakan

Menurut laporan syarikat, hasil bagi suku kedua berjumlah $1.22 bilion, lebih rendah daripada jangkaan konsensus sebanyak $1.29 bilion. EBITDA terlaras (pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai, dan pelunasan) turut mencatatkan kekurangan yang ketara.

• EBITDA Terlaras: Dilaporkan pada $207.8 juta, terlepas daripada anggaran penganalisis sebanyak $301.7 juta, iaitu kekurangan sebanyak 31%.
• Margin Operasi: Merosot kepada -9.3% berbanding -1.6% pada suku yang sama tahun sebelumnya, menandakan tekanan ke atas keuntungan.

Prestasi lemah ini dikaitkan dengan keadaan pasaran yang mencabar pada suku kedua, di mana harga Bitcoin jatuh kira-kira 14% manakala Ether susut sekitar 25%, sekali gus mengurangkan volum dan kemeruapan dagangan.

Tekanan Tambahan Jejas Sentimen

Ad

Beberapa faktor lain turut memburukkan lagi sentimen pelabur terhadap saham Coinbase. Antaranya ialah perubahan kepimpinan, semakan semula oleh penganalisis, dan cabaran kawal selia yang berterusan.

• Perubahan Eksekutif: Ketua Pegawai Undang-undang syarikat, Paul Grewal, telah meletak jawatan selepas enam tahun berkhidmat. Beliau akan kekal sebagai penasihat sehingga Oktober.
• Sasaran Harga Penganalisis: Barclays menurunkan sasaran harganya untuk saham Coinbase kepada $95 daripada $99, sambil mengekalkan penarafan 'Underweight', merujuk kepada keputusan suku kedua yang lemah dan prospek suram untuk suku ketiga.
• Risiko Kawal Selia: Peguam Negara New York telah memfailkan saman terhadap Kalshi berhubung platform pasaran ramalannya. Perkembangan ini mencerminkan tindakan serupa terhadap Coinbase Financial Markets pada April 2026, yang mengancam segmen perniagaan Coinbase yang sedang pesat membangun.

Konteks Pasaran

Kemerosotan saham Coinbase berlaku walaupun pasaran ekuiti yang lebih luas menunjukkan prestasi positif, dengan S&P 500 naik 0.6% dan Nasdaq meningkat 1.3%. Ini menunjukkan prestasi Coinbase yang jauh lebih rendah berbanding pasaran umum.

Gabungan pendapatan yang meleset, tekanan kawal selia yang baharu, peletakan jawatan eksekutif perundangan utama, dan penurunan sasaran harga oleh penganalisis telah memberi tekanan hebat ke atas saham tersebut. Pergerakan pra-pasaran hari ini mendorong saham itu lebih hampir kepada paras terendah 52 minggunya pada $139.18.