加密貨幣法案前景不明 Circle盤前股價下挫近5%

穩定幣發行商 Circle Internet Group (CRCL) 的股價在今日盤前交易中下跌 4.7%，從週一收盤價 97.42 美元回落至 92.81 美元。此波跌勢主要源於市場對美國參議院一項關鍵加密貨幣法案的過關前景感到悲觀，導致前一交易日因監管樂觀情緒而累積的漲幅被抹去。

法案前景黯淡，投資人信心動搖

美國參議院預計於美東時間下午 2:15 對《數位資產市場透明度法案》(Digital Asset Market Clarity Act) 進行一項關鍵的程序性投票。該法案旨在為包括穩定幣在內的數位資產建立全面的監管框架，但此一步驟需要獲得 60 票的贊成才能繼續推進。

然而，分析師與預測市場普遍認為，要達到此一門檻的難度日益增高。根據報導，該法案的過關機率已從 2026 年初的 80% 以上，暴跌至目前的 16% 左右。投資人對立法前景的信心消退，是造成 Circle 股價承壓的主因。

核心爭議與多重利空夾擊

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該法案的推進受阻於三項懸而未決的爭議，包括道德條款、去中心化金融 (DeFi) 開發者的責任歸屬，以及對穩定幣收益的限制。其中，穩定幣收益限制條款對 Circle 尤為敏感，因為其商業模式高度依賴準備金所產生的利息收入。

除了立法不確定性外，市場也面臨其他利空因素：

• 分析師評級： 高盛 (Goldman Sachs) 雖將 Circle 的目標價上調至 92 美元，但維持「中立」評級。此目標價與目前的盤前價格相當，並未提供任何有意義的上漲訊號。
• 市場整體表現： 美股大盤走勢疲軟，標普500指數、道瓊工業指數及那斯達克指數在盤前均小幅下跌，未能提供支撐。
• 行業連動： 加密貨幣交易所 Coinbase 的股價同樣在盤前走低，顯示拋售壓力來自共同的立法風險，而非 Circle 的公司特定問題。
• 宏觀經濟因素： 市場預期聯準會 (FOMC) 將在次日宣布升息一碼，這為對利率敏感的穩定幣儲備金收益增添了另一層宏觀不確定性。