美國銀行點名七大歐洲基建股 看好長期成長潛力

美國銀行 (Bank of America) 最新報告點名七檔歐洲基礎設施股票，給予「買入」評級，並認為這些公司憑藉多年期的資本支出計畫、與通膨掛鉤的收入結構，以及運輸和電信領域的疫後復甦趨勢，具備優異的長期投資價值。

報告看好三大成長動能

美國銀行的分析師指出，這些精選個股普遍具備三大核心優勢。首先是明確的多年期資本支出計畫，為未來成長奠定基礎。其次，其收入來源多與通膨連動，在當前宏觀環境下提供保護。最後，機場和電信基礎設施正持續受惠於疫情後的交通量回升。

該清單涵蓋了從機場營運商到電信塔公司等多元領域，反映了基礎設施產業的廣泛機會。

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七大首選股橫跨多元領域

美國銀行看好的七家公司及其投資亮點包括：

• Ferrovial (法羅里奧集團)：這家西班牙交通基建公司被視為優質的長期複利型投資。其在美國和加拿大的長期收費公路特許經營權提供強大定價能力。第一季調整後 EBITDA 增長 38% 至 2.54億歐元。
• Fraport (法蘭克福機場公司)：歷經多年龐大資本支出後，該公司迎來自由現金流的拐點。法蘭克福機場新第三航廈的啟用、希臘機場強勁的交通量，以及 60-80% 的新股利支付目標，均為利多因素。
• Aena (西班牙機場集團)：受惠於西班牙旅遊業的蓬勃發展、無限期的特許經營權和低負債率。美國銀行認為其交通量指引和商業收入增長潛力被市場低估。
• National Grid (英國國家電網)：擁有在英國和美國高達 700億英鎊 的可見資本支出計畫，監管環境日益明朗，且英國資產回報與通膨掛鉤。公司預計至 2031 年每股盈餘 (EPS) 年增長可達 8-10%。
• Elia (Elia集團)：這家比利時與德國的電網營運商，因其在比利時和德國的價值創造利差擴大而具備良好的風險回報比。德國監管模式轉向成本加成法，有望提升回報並降低資金成本。
• Cellnex (西班牙電信基建)：作為歐洲領先的電信塔營運商，該公司擁有更清晰的資產組合和投資級的資產負債表。獨立 5G 網路的部署被視為一個尚未完全發揮的中期增長催化劑。第一季營收和調整後 EBITDA 均增長 7%。
• ACS (ACS集團)：透過旗下 Turner 公司在美國非住宅和資料中心建設領域處於領先地位，在手訂單強勁增長。資料中心業務佔比不斷提高，有助於利潤率擴張。第一季在手訂單總額達到創紀錄的 780億歐元。