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Bloom Energy 股價重挫，分析師示警關鍵專案延宕風險

Jul 20, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

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美國燃料電池製造商 Bloom Energy (BE) 股價在今日上午交易中重挫 7.2%，至 199.49 美元。主要壓力來自券商 TD Cowen 發布的一份最新分析師報告，該報告點出公司兩大關鍵專案面臨延宕，可能對未來營收構成重大風險。

分析師示警：兩大關鍵專案面臨延宕

TD Cowen 在今日發布的報告中，重申對 Bloom Energy 的「持有」(Hold) 評級與 235 美元的目標價。報告指出，儘管德州與西班牙潛在的新訂單是正向發展，但兩項最重要的資料中心專案面臨重大延誤，是主要的執行風險。

報告具體點名以下兩大專案：

TD Cowen 認為，這些延誤可能對公司 2027 年和 2028 年的營收預測構成「重大風險」。分析師同時表示，在人工智慧 (AI) 題材驅動的波動及投資者基礎轉變的背景下，該股估值已充分反映。

在 TD Cowen 的報告發布前，市場對 Bloom Energy 的信心已顯動搖。該股股價已從六月下旬創下的 351.28 美元歷史高點回落約 39%。本月稍早，放空機構 Hunterbrook Media 發布報告，對其供應鏈風險與會計操作提出疑慮，已撼動市場對其 AI 相關的成長敘事。

此外，BMO Capital 甫於 7 月 17 日給予「持有」的初次評級，也加劇了分析師圈的謹慎氛圍。綜合來看，估值偏高（股價淨值比超過 66 倍）、關鍵客戶專案的執行風險、以及放空報告的陰影，為即將在 7 月 28 日公布的 2026 年第二季財報營造了艱困的環境。

今日 Bloom Energy 的股價下跌是個股因素所致，而非受大盤拖累。同日，標普 500 指數上漲 0.2%，那斯達克指數則上漲 0.4%。投資者情緒明顯轉趨保守，在缺乏專案能準時交付的更明確證據前，持有該股的意願降低。

近期，隨著投資者對高本益比乾淨能源股的偏好降溫，包括 FuelCell Energy 和 Plug Power 在內的同業公司也面臨更嚴格的市場審視。