Saham Bloom Energy Anjlok Akibat Kekhawatiran Penundaan Proyek Besar

Saham Bloom Energy Corp (BE) anjlok 7,2% dalam perdagangan pagi setelah sebuah catatan analis dari TD Cowen memicu kekhawatiran investor mengenai penundaan proyek-proyek krusial. Analis tersebut menyoroti risiko eksekusi pada dua proyek pusat data terbesar perusahaan, yang dapat berdampak signifikan terhadap target pendapatan di masa depan.

Peringatan dari Analis

Dalam catatan yang dirilis hari ini, TD Cowen mengafirmasi kembali peringkat "Tahan" (Hold) dengan target harga $235 untuk saham Bloom Energy. Menurut mereka, saham tersebut telah dihargai secara penuh (*fully valued*), terutama di tengah volatilitas yang didorong oleh narasi kecerdasan buatan (AI) dan pergeseran basis investor.

Fokus utama dari catatan tersebut adalah peringatan mengenai penundaan besar yang dihadapi dua proyek terpenting perusahaan: Project Jupiter milik Oracle dan perjanjian pusat data AEP. TD Cowen menyatakan bahwa penundaan ini dapat menimbulkan "risiko yang berarti" terhadap estimasi pendapatan perusahaan untuk tahun 2027 dan 2028.

Tekanan yang Terakumulasi

Kekhawatiran hari ini menambah serangkaian sentimen negatif yang telah menekan saham Bloom Energy. Saham tersebut telah kehilangan sekitar 39% dari level tertingginya sepanjang masa yang dicapai pada akhir Juni. Beberapa faktor lain yang memberatkan sentimen investor antara lain:

Ad

• Laporan *Short-Seller*: Laporan dari Hunterbrook Media awal bulan ini telah mengguncang kepercayaan investor terhadap narasi pertumbuhan perusahaan yang didorong oleh AI, dengan mengangkat isu terkait keterpaparan rantai pasok dan praktik akuntansi.
• Sikap Analis Lain: BMO Capital juga memberikan peringkat "Hold" pada 17 Juli, menambah kehati-hatian di kalangan analis.
• Hambatan Regulasi: Proyek Jupiter milik Oracle dilaporkan menghadapi penolakan izin udara untuk kedua kalinya di New Mexico, sementara New York memberlakukan moratorium di seluruh negara bagian untuk pembangunan pusat data baru.

Konteks Pasar dan Valuasi

Penurunan saham Bloom Energy terjadi secara spesifik pada perusahaan, bukan karena tekanan pasar yang lebih luas. Pada saat yang sama, indeks S&P 500 naik 0,2% dan Nasdaq menguat 0,4%. Hal ini menunjukkan bahwa investor secara khusus merespons berita terkait perusahaan.

Investor juga semakin waspada terhadap valuasi saham yang tinggi, dengan rasio harga terhadap nilai buku (*price-to-book*) berada di atas 66x. Menjelang rilis laporan pendapatan kuartal kedua (Q2) 2026 yang dijadwalkan pada 28 Juli, investor tampaknya enggan mempertahankan posisi pada valuasi saat ini tanpa bukti yang lebih jelas mengenai kelancaran eksekusi proyek.