伯恩斯坦預測：比特幣價格將在2029年底觸及30萬美元

根據投資研究機構伯恩斯坦（Bernstein）發布的最新報告，分析師 Gautam Chhugani 預測，基於其歷史四年週期，比特幣價格將在 2029年底 攀升至 30萬美元 的市場高峰。

預測依據：貨幣貶值與四年週期

伯恩斯坦的分析模型基於「價格與邊際成本」框架，並結合比特幣歷史上約四年一次的週期性表現。報告預計，在達到長期高點之前，市場將首先在 2027年中期 恢復並創下 15萬美元 的歷史新高。

此預測的核心論點是，全球長達40年的利率下降時代已經結束。在主權債務達到前所未有水平的背景下，利率上升將導致政府償債成本增加，形成「更高利息支出、更闊赤字、更大借貸需求」的惡性循環。

伯恩斯坦認為，決策者在面臨「財政壓力」與「貨幣貶值」的選擇時，最終會傾向於後者，因為其政治上的阻力較小。這種策略將有利於那些無法輕易被稀釋的稀缺資產，而比特幣被視為其中的主要受益者。

為何是比特幣？

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該報告將比特幣定位為「領先的硬資產」。其獨特的資本基礎是關鍵因素之一，報告指出，即使在價格回撤超過50%的熊市期間，仍有約 60% 的比特幣由對價格不敏感的長期持有者掌握。

此外，機構和散戶投資者進入加密貨幣市場的管道（on-ramps）不斷擴大，也為比特幣的長期價值提供了支撐。

對相關個股的影響

在同一份報告中，伯恩斯坦也調整了對微策略公司（MicroStrategy, MSTR）的看法。該公司是全球持有最多比特幣的上市公司，持有量約佔全球總量的4%。

儘管伯恩斯坦維持對微策略的「優於大盤」（Outperform）評級，但將其目標價從450美元下調至 350美元。此舉反映了分析師對其資產負債表上比特幣價值的重新評估。