Bernstein: Bitcoin có thể đạt 300.000 USD vào năm 2029 do xu hướng mất giá tiền tệ

Công ty nghiên cứu và môi giới Bernstein dự báo giá Bitcoin có thể đạt 300.000 USD vào cuối năm 2029, định vị tiền điện tử này là tài sản hưởng lợi chính từ điều mà nhà phân tích Gautam Chhugani gọi là "giao dịch dựa trên sự mất giá tiền tệ" (debasement trade).

Động lực từ chính sách tiền tệ

Luận điểm của Bernstein dựa trên nhận định rằng kỷ nguyên 40 năm lãi suất giảm đã kết thúc, khiến các chính phủ phải đối mặt với chi phí trả nợ ngày càng tăng trong bối cảnh nợ công đang ở mức cao chưa từng có. Báo cáo cho rằng lợi suất tăng tạo ra một chu kỳ tự củng cố: chi phí lãi vay cao hơn, dẫn đến thâm hụt ngân sách lớn hơn và nhu cầu vay nợ nhiều hơn.

"Đối mặt với lựa chọn giữa căng thẳng tài khóa và sự mất giá tiền tệ, chúng tôi tin rằng các nhà hoạch định chính sách cuối cùng sẽ chọn phương án thứ hai, vì nó ít gây xáo trộn về mặt chính trị hơn," Bernstein nhận định. Trong bối cảnh đó, các nhà đầu tư sẽ tìm đến những tài sản khan hiếm không thể dễ dàng bị pha loãng, và Bitcoin được xem là "tài sản cứng hàng đầu".

Phân tích chu kỳ và các yếu tố nội tại

Dự báo của Bernstein được xây dựng dựa trên "khuôn khổ giá-trên-chi phí cận biên" (price-to-marginal cost framework) và giả định rằng Bitcoin sẽ tiếp tục tuân theo chu kỳ bốn năm lịch sử của nó. Công ty đưa ra các cột mốc giá dự kiến như sau:

Ad

• Đạt mức cao nhất mọi thời đại mới là 150.000 USD vào giữa năm 2027.
• Đạt đỉnh chu kỳ thị trường tiếp theo ở mức 300.000 USD vào cuối năm 2029.

Báo cáo cũng nhấn mạnh các yếu tố độc đáo của Bitcoin, bao gồm một cơ sở vốn vững chắc với khoảng 60% được nắm giữ bởi các nhà đầu tư dài hạn, ít nhạy cảm về giá ngay cả khi thị trường sụt giảm hơn 50%. Cùng với đó là sự mở rộng liên tục của các kênh tiếp cận cho cả nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ.

Cập nhật về MicroStrategy

Trong cùng báo cáo, Bernstein cũng đã cập nhật về cổ phiếu của MicroStrategy (NASDAQ: MSTR), công ty niêm yết đang nắm giữ lượng Bitcoin lớn nhất thế giới với khoảng 4% tổng cung. Công ty đã hạ giá mục tiêu đối với MSTR từ 450 USD xuống còn 350 USD nhưng vẫn giữ nguyên khuyến nghị "Outperform" (Hiệu suất vượt trội) cho cổ phiếu này.