Bernstein: Bitcoin Diprediksi Capai $300.000 pada 2029 di Tengah Risiko Devaluasi Mata Uang

Perusahaan riset Bernstein memperkirakan Bitcoin akan mencapai harga $300.000 pada akhir tahun 2029, memposisikan aset kripto ini sebagai penerima manfaat utama dari apa yang disebut analis Gautam Chhugani sebagai "perdagangan devaluasi" (debasement trade).

Proyeksi Harga dan Siklus Pasar

Dalam sebuah catatan kepada klien, Chhugani menulis bahwa berdasarkan kerangka kerja "harga terhadap biaya marjinal" (*price-to-marginal cost*) dan siklus historis empat tahunan Bitcoin, Bernstein menetapkan beberapa target harga kunci.

• Puncak siklus berikutnya: Diproyeksikan mencapai $300.000 pada akhir tahun 2029.
• Pemulihan ke level tertinggi baru: Diperkirakan mencapai $150.000 pada pertengahan tahun 2027.

Proyeksi ini mengasumsikan bahwa Bitcoin akan terus mengikuti pola siklus empat tahunan yang telah terbentuk secara historis, yang sering kali terkait dengan peristiwa *halving*.

Tesis Utama: Utang Pemerintah dan Devaluasi

Ad

Dasar dari prediksi optimistis ini adalah pandangan Bernstein bahwa era 40 tahun penurunan suku bunga telah berakhir. Hal ini membuat pemerintah di seluruh dunia rentan terhadap lonjakan biaya pembayaran utang di tengah tingkat utang negara yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Bernstein menyatakan bahwa kenaikan imbal hasil menciptakan siklus yang saling menguatkan, di mana beban bunga yang lebih tinggi menyebabkan defisit yang lebih lebar dan kebutuhan pinjaman yang lebih besar. "Dihadapkan pada pilihan antara tekanan fiskal dan devaluasi mata uang, kami percaya para pembuat kebijakan pada akhirnya akan memilih yang terakhir, karena secara politis tidak terlalu mengganggu," tulis perusahaan tersebut. Dalam skenario ini, investor akan diuntungkan dengan memiliki aset langka yang nilainya tidak dapat dengan mudah diturunkan.

Posisi Unik Bitcoin

Menurut Bernstein, Bitcoin adalah "aset keras terkemuka" yang paling diuntungkan dari tren makroekonomi ini. Kekuatan Bitcoin didukung oleh basis modal yang unik, di mana sekitar 60% pasokannya dipegang oleh investor yang tidak sensitif terhadap harga, bahkan selama periode penurunan lebih dari 50%.

Selain itu, jalur masuk bagi investor institusional dan ritel yang terus berkembang memperkuat posisi Bitcoin sebagai aset investasi yang semakin matang. Terkait dengan hal ini, Bernstein juga menyesuaikan target harga untuk MicroStrategy (MSTR), perusahaan publik pemegang Bitcoin terbesar. Target harga MSTR dipangkas menjadi $350 dari $450, namun tetap mempertahankan peringkat "Outperform".