Ares受惠私募信貸熱潮，第二季募資額創360億美元新高

全球另類資產管理巨頭 Ares Management 公布，受惠於機構投資人對私募信貸的強勁需求，其第二季募資總額達到創紀錄的 360 億美元，凸顯大型且信譽卓著的基金管理公司在當前市況下的吸金能力。

機構投資人需求強勁，信貸部門引領增長

根據公司財報，本季強勁的資金流入主要由信貸部門帶動，該部門募得 237 億美元，而實質資產部門則募得 97 億美元。其中，Ares 旗艦的資產擔保融資基金（asset-based finance fund）單季便成功募集了 85 億美元。

Ares 執行長 Michael Arougheti 表示：「憑藉我們在各策略中強勁且一致的基金表現，客戶持續給予我們回報。」儘管近期市場對私募信貸有些負面消息，但退休基金等機構投資人著眼於長期佈局，其持續的資金配置為市場帶來了緩衝。

數據顯示，Ares 的管理資產規模（AUM）年增 17%，達到 6,713 億美元；與費用相關的收益（fee-related earnings）則年增 20%，至 4.911 億美元，顯示其核心業務的穩定增長。

資本部署回溫，待投資金創紀錄

儘管地緣政治不確定性使第二季的併購活動相對平淡，但 Ares 對未來的投資前景持樂觀態度。Arougheti 指出：「我們正看到全公司的投資管道出現顯著回升。」本季公司共部署了 359 億美元的資本，主要投向美國和歐洲的直接貸款、不動產及另類信貸策略。

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值得注意的案例包括，Ares 牽頭為收購公司 KSL Capital Partners 收購私人俱樂部營運商 Invited Clubs 提供了超過 17 億美元的債務融資。

更重要的是，Ares 的待投資本（uninvested capital，亦稱「乾火藥」）季增 13%，達到創紀錄的 1,700 億美元。財務長 Jarrod Phillips 表示，這筆龐大的資金將使 Ares 能有效執行其史上規模最大的預期投資計畫，並支持持續的盈利增長。當這些待投資本被部署後，將開始產生管理費，進一步推升公司利潤。

財報表現與市場意涵

從獲利能力來看，Ares 截至 6 月 30 日的第二季 A 類普通股稅後已實現每股收益為 1.29 美元，高於去年同期的 1.03 美元。在投資回報方面，另類信貸策略的總回報率為 4.1%，美國優先順位直接貸款的回報率為 2.5%。

對投資人而言，募資、資本部署和投資績效是衡量另類資產管理公司未來盈利潛力的關鍵指標。Ares 本季創紀錄的募資額和龐大的待投資本，不僅反映了機構投資者對私募信貸的信心，也為公司未來的費用收入和盈利增長奠定了堅實的基礎。